受数据中心用电增长及全球电网建设周期带动，开年以来港股电力设备股走势活跃，今日再度集体拉涨。

截至发稿，东北电气(00042.HK)、东方电气(01072.HK)双双涨超17%、威胜控股(03393.HK)等多只个股跟涨5%。

消息面上，美国三大区域电网运营商近期获批总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路，成为美国史上规模最大、输电能力最强的电力线路。

有分析称，美国变压器交付周期已从50周延长至120周以上，中国企业在交付时间、技术、成本等方面具备相对优势，出口订单有望持续受益。

短期来看，由AI数据中心带来的用电量激增普遍被市场视为带动电力设备需求的主要动力。

海外方面，据BERKELEY LAB预计到2028年，数据中心的总电力消耗范围约325-580TWh，占美国总电力消耗的6.7%-12.0%。

国内方面，招商证券测算，到2030年，数据中心用电量占我国全社会用电量比重有望达到4%左右。

但更为值得关注的是，即便不考虑AI端的需求刺激，全球电网的长期扩容也或为电力设备股行业来一轮持续上行周期。

据东方财富证券研究，由于北美输配电网络历史久，设备老旧，难以应对用电量提升、负荷波动，亟需升级改造。截至2025年，70%的变压器使用年限已达25年或以上。

此外，建信期货还分析表示，印度、巴西、南非等国也认识到及时投资与长期战略规划的重要性，已延长电网计划周期，均有跨度接近十年的建设规划。

据IEA《全球能源投资2025》报告，预计2025年将首次突破4000亿美元，较2024年增加6.6%。但尽管可再生能源部署增速空前，电网投资却未能同步跟进。预计到2030年全球电网投资支出将升至约6000亿美元，2026-2030年全球电网投资年复合增长率为7.8%。

而根据当前全球AI算力中心对电力需求增加以及新能源大比例接入，瑞银更是认为未来5年全球电网投资增速有望上调至10%。

综合来看，随着全球范围内电网扩建计划的同步推进，对输电容量需求的持续攀升也或带动电缆、变压器及关键材料的供应链景气。