一、上周指数回顾

上周两市继续分化，沪指震荡回升，深成指、创指震荡回落，创指整体跌幅相对突出超过4.7%；两市下方量能显著提升，上证备受资金青睐。科技龙头指数整体震荡走弱，高位人气热点集体承压回调，核心赛道低位轮动特征同样较为明确。

盘面上，科技热点快速轮动，高位人气龙头兑利压力凸显，短线题材可持续性较差。周一创指冲高回落涨0.45%，两市放量继续略显分化，成交量超1.5万亿元；国资云受消息提振开盘走高，盐湖提锂、光伏概念早间走强，半导体芯片盘中异动，锂电池早盘持续拉升，军工板块上演涨停潮，稀土永磁异动拉升，工业母机午后持续发力走高。

周二沪指探底回升涨0.45%，创指跌逾1.7%，煤炭、钢铁等周期股掀涨停潮；军工、锂电开盘走弱，光伏早盘集体回调，盐湖提锂早间回暖，稀土永磁尾盘活跃，北方稀土尾盘触及涨停，华东数控尾盘再度涨停走出8天7板。

周三上证50放量涨逾2%，两市成交额超1.7万亿元创年内新高；第三代半导体板块开盘走弱，盐湖提锂拉升走强，中船系个股集体冲高，军工早盘纷纷杀跌，光伏持续下挫，锂电股早盘大跌，数字货币集体异动，金融科技涨幅居前，高铁受消息刺激午后拉升，卫星互联网异军突起，工业母机午后持续走弱。

周四沪指延续反弹收涨0.84%，券商延续活跃，电力卷土重来，光伏、风电表现亮眼；受消息刺激光伏概念早盘冲高并持续走强，工业母机明显回暖，特高压早盘异动拉升，锂电板块表现活跃，军工、盐湖提锂相继异动，稀土永磁午后持续走强，半导体芯片股集体下挫。

周五三大股指集体回调，创指跌逾1%，高位热点集体杀跌，创投概念上演跌停潮；光伏概念延续强势，工业母机反复活跃，稀土永磁集体走弱，盐湖提锂、军工回调显著，半导体芯片股持续下挫、盘中小幅回暖，华为鸿蒙概念卷土重来，北方稀土尾盘一度触及涨停。

综合来看，科技热点上周整体继续保持高低快速轮动表现，但随着市场中资金抱团特征的持续显现，具备政策确定性预期与行业高景气预期的板块正逐渐成为盘面聚焦的重点。其中，光伏板块较为典型。

着眼光伏行业，产业高景气表现大概率有望延续，但产业链博弈或也将持续激烈。从供给端来看，硅料供给矛盾突出，带动产业链价格维持高位，加之上半年开工率不及预期；随着传统旺季到来，光伏需求会暖或有望带动开孔率逐步提升，光伏产业下半年景气度有望持续向好。

就需求端而言，上半年光伏产业链持续博弈，国内新增装机稳步增长的同时，海外市场淡季不淡，月出口基本持续增长；光伏产业增长需求游有望持续显现。此外，机构统计显示，光伏行业二季度业绩环比提升明显，行业盈利能力有所改善，硅料、玻璃、浆料等细分领域盈利能力提升尤为显著；同时，行业存货增加较快，应收账款与存货周转加快，相关企业的资金流表现或也有望提升。

二、产 业 要 闻

电子

据Trend Force统计，后疫情需求、通讯世代转换、及地缘政治风险和长期缺货引发的恐慌性备货潮，第二季持续延烧，加上第一季涨价晶圆陆续产出带动下，第二季晶圆代工产值达244.07亿美元，季增6.2%，自2019年第三季以来，已连八季创新高；另据台媒经济日报报道，晶圆代工涨价潮一波波，继联电、世界、台积电之后，南韩三星也传出要调升报价15%至20%的消息；

此外，根据TECHET在8月30日公布的一组数据，显示今年全球半导体材料市场将超过570亿美元；预计到2025年，所有半导体材料的复合年增长率都至少为5.3%，增长最快的部分包括硅晶圆、清洗材料、CMP材料和光刻胶（利好：电子半导体、晶圆产业等）

IC Insights 近期发布报告显示，因新冠疫情影响，微控制器持续短缺，汽车制造商今年不得不暂时关闭装配线，但汽车微控制器销售额预计将在 2021 年的经济复苏中激增23%，达到76亿美元，并创下新纪录；预计2022 年和2023年分别强劲增长14%和16%；超过3/4的汽车MCU销售是32位微控制器预计今年将达到约58亿美元（利好：汽车电子等）

8月30日消息，据Omdia研究机构报告称，液晶电视面板价格正在急剧下降；一年多以来液晶电视面板价格一直在飙升，但在2021年三季度开始出现下降趋势（利空：显示屏幕等）

Strategy Analytics报告指出，2021年Q2，全球5G安卓智能手机出货量为9500万台，小米以26%的市场份额、2400万台的出货量引领5G安卓智能手机市场；同时，2021年二季度vivo首次升至亚太地区5G智能手机出货量第一，年出货量增长215%，超越小米、OPPO和苹果，成为亚太地区 5G智能手机出货量的第一名；

此外，2021年Q2全球智能手表出货量超1800万台，同比增长47%；出货量前三的厂商分别为：苹果，同比增长46%、三星，同比增长54%、佳明，同比增长25%；全球出货量自2018年以来实现最快速度增长，已经回到了疫情前的水平；支持个人健康的健身设备的线上销售是智能手表浪潮的主要推动力（利好：消费电子、智能穿戴等）

计算机

Canalys数据显示，云原生应用程序加快开发，2021年Q2全球云基础设施服务支出达到470亿美元，同比增长36%；第二季度支出比上一季度增加逾50亿美元，比2020年第二季度增加逾120亿美元（利好：云计算等）

通信

8月31日，在当日的世界5G大会主论坛上，中国移动通信集团有限公司董事长杨杰出席并发表演讲；杨杰说明了中国移动5G最新进展：现已建成基本覆盖全国的5G网络，建成超50万部5G基站；发展5G套餐用户近2.8亿；面向18个细分行业，搭载了200+龙头示范项目，4000+商用案例（利好：5G通信等）

机构消息称，央视新闻透露，预计今年底部分手机也可以支持短报文功能。所谓短报文功能，通过北斗卫星系统进行双向信息发送与接收，一次最多可发送1000个汉字；去年10月的国内发布会上，华为宣布Mate40全球首发亚米级车道导航技术，背后便得益于北斗高精度定位功能（利好：天基互联网等）

9月3日，IDC发布报告称，到 2020年底，预计中国物联网IP连接量达到45.3 亿；2020-2025年，中国物联网IP连接量年复合增速17.8%，到2025年总连接量将达到102.7亿（利好：天基互联网等）

其他

9月1日，《中华人民共和国数据安全法》正式施行;作为我国第一部有关数据安全的专门法律，《数据安全法》生效之后，将与《网络安全法》以及即将于11月1日起施行的《个人信息保护法》一起，为保护数据资源安全提供了法律依据（利好：网络安全等）

参考资料：

20210906-国海证券-电子行业周报：我们为什么强烈推荐汽车半导体

20210906-德邦证券-德邦证券光伏行业2021中报总结：产业链博弈道阻且长，终端需求向好行则将至

20210905-华安证券-华安证券通信行业周报：《失控玩家》上映火爆，AI或成元宇宙最大变量

20210905-东吴证券-通信：AI产业链日渐成熟，关注相关优质标的投资机会

20210905-国海证券-计算机行业周报：业绩逐步修复，盈利及现金流水平尚存恢复空间

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（登记编号：A0740620120007）研究助理：宋诚（登记编号：A0740120060011）