11月15日，市场延续了此前的持续上涨态势，上证指数整日上涨0.55%，已连续三日收涨，上证50、沪深300等大盘股指数表现相对较好，北向资金也转为净流入。

本日市场的继续上涨，实际上是内外两方面因素共振导致：国内方面，本日公布的10月一系列经济数据表现超预期，市场的乐观情绪再度被点燃；海外方面，昨晚公布的美国10月CPI数据低于市场预期，这使得10年期美债收益率大幅下降至4.5%以下，美股也得到提振。二者共同作用之下，A股同样出现了一定的上涨。

一、全球大类资产背离情况

国内股市方面，本日市场继续上涨，截至收盘，上证指数上涨0.55%，上证50、沪深300等大盘股指数表现相对较好。从技术上看，在经历了连续三日的反弹后，本日上证指数的MACD指标止跌转涨，短期内指数可能会迎来新一轮行情。

债市方面，本日10年期国债期货价格小幅上涨0.03%，但MACD指标继续下行，整体的筑顶趋势并未得到改变，短期来看债券市场调整的风险仍然存在。

汇率方面，本日离岸人民币汇率大幅升至7.24附近，MACD指标也拐头向下，后续人民币汇率可能会筑顶回升。海外及商品方面，11月14日美股三大指数均大涨超1%， MACD等技术指标同样出现反弹，短期来看美股市场的上涨或尚未结束。

数据来源：Wind

二、国内申万一级行业背离情况

11月15日A股多数行业上涨，有色金属、钢铁、建筑材料等顺周期板块领涨，汽车、电力设备等新能源行业涨幅也超1%，仅传媒、房地产、国防军工、农林牧渔等少数行业小幅下跌。其中，医药生物行业本日小幅上涨，但MACD指标继续下行，顶背离现象被证实的可能性增加。

数据来源：Wind

三、K线形态及成交量

股指方面，11月15日A股成交继续放量至9932亿元，且上证指数跳空高开，留下了一个小的缺口，K线也出现了一定的下影线，短期来看指数仍有上涨的动能。

国债期货方面，本日10年期国债期货小幅缩量上涨，整日涨幅为0.03%，但K线近似是一个十字星型，短期债券市场的调整风险仍然存在。

汇率方面，本日离岸人民币汇率大幅升值至7.25以内，K线也是一根较长的阴线，短期来看人民币汇率可能会筑顶回升。

四、北向资金流入流出情况

11月15日，北向资金再度转为净流入的情况，陆股通整日净流入规模为36.26亿元。其中，沪股通整日净流入23.15亿元，深股通整日净流入13.11亿元。

数据来源：Wind

本报告由投资顾问程伟（登记编号：A0740618080004）撰写。