一、上周指数回顾

两市上周集体小幅冲高回落呈现高开低走表现，创业板指跌幅居前；A股延续弱势表现，下方量能明显萎缩，市场谨慎情绪氛围浓厚。科技题材持续快速轮动，短线热点延续活跃表现，资金连续高低游走切换博弈激烈；龙头指数整体继续保持弱势格局，上周缩量震荡下行。

盘面上，大盘领涨热点连续快速切换，地位核心科技赛道反复轮动活跃，短线题材频频冲高，市场领涨主线仍略显缺失。周一股指集体收红，农业股全天强势，抗疫概念持续领涨；换电概念开盘走强，锂电早盘震荡拉升，半导体板块表现活跃。

周二创指缩量跌1.39%，房地产板块掀涨停潮；国产大飞机概念开盘走强，数字货币、盐湖提锂早盘相继异动，光伏板块震荡走低，元宇宙午后异动，风电、半导体集体走弱，网络安全受消息刺激尾盘异动。

周三创指缩量反弹涨超1%，房地产再掀涨停潮，氢能源表现活跃；通信板块早盘异动，光伏早间震荡走强，氢能源、风电集体大涨，航空装备涨幅居前，东数西算午后震荡走低。

周四沪指缩量跌0.63%，创指探底回升午后一度翻红，医药股霸屏涨幅榜；光伏早盘跌幅居前，氢能源延续活跃，数字货币持续走低，东数西算、半导体集体下挫，盐湖提锂午后拉升回暖。周五创指单边下行跌2.52%，高位股尾盘明显退潮；数字货币受利好提振开盘领涨，元宇宙概念早间继续冲高，光伏午后震荡走低，氢能源板块集体走弱，风电午后跌幅居前。

综合来看，上周市场资金谨慎情绪氛围依旧浓厚，前期科技热点与核心赛道反复轮动活跃，盘面继续保持短线强博弈格局。眼下，随着上市公司年报公布，业绩表现有望成为新的催化因素。截至目前，共有1763家A股上市公司公布了2021年年报；7成以上的企业实现2021年全年业绩正增长。具体来说，A股2021年整体业绩分化情况并不突出，录全年净利润稳步增长的企业占据多数，A股业绩面支撑较为稳固。

分行业来看，顺周期与稳增长主线与各行业业绩表现较为契合。就当前各行业的业绩增减结构而言，除银行以外，有色、煤碳、钢铁等上游资源类行业年报业绩明显向好，顺周期逻辑逐步兑现；同时，通信业绩增长比例位居前列，新基建有望继续受到关注。不过，建材、地产行业中业绩增长比例不超过半数，传统基建的业绩压力明显，年内政策发力空间较大。

从行业个股的净利润增速结构来说，通信等科技类行业表现较为突出。数据显示，当前板块个股净利润增长结构较好的五个行业分别为交通运输、非银金融、商贸零售、美容护理和机械设备，通信行业位居第6位；其中，机械设备行业中2021年净利润增幅前列的上市公司主要集中在高端装备制造领域。此外，当前净利润增速结构较差的五个行业则为建材、房地产、环保、银行、计算机。

二、产 业 热 线

电子

3月25日消息，据群智咨询调查数据显示，2021年全球智能手机SoC出货量（含AP）约为13.5亿颗，同比增长约4.1%；从产能供应侧角度，预计2022年全球智能手机SoC（含AP）出货量约为14亿颗，同比增长约4%；

2021年全球5G SoC（含AP）出货量约为5.8亿颗，同比增长约87.6%；随着5G智能手机价格下探，预计2022年5G SoC出货量仍将保持增长趋势，全球5G SoC（含AP）出货量约7.6亿颗，同比增长约30.6%，5G SoC出货量将首超4G SoC（利好：消费电子、通信设备等）

3月25日消息，咨询机构TECHCET日前表示，2021年半导体溅射靶材市场（不包括贵金属靶材）增长11.5%，规模达7.64亿美元；该机构还预测称，虽然全球金属供应链面临诸多压力，但由于需求旺盛，溅射靶材市场规模将在2022年进一步增长7%至约8.2 亿美元；TECHCET预计，2022年高纯铜、铝和钛的供应将紧缺，自有提纯能力的靶材制造商将有更大主动权，但总体上看，由于制造所需的机床、铸造和轧制设备交期延长，厂商扩产面临阻碍（利好：溅射靶材等）

3月25日消息，市场研究机构Strategy Analytics发布的研究报告显示，全球智能手机显示面板市场在2021年实现了460亿美元的收益，年收益增长超过了5%；排名2021年全球智能手机显示面板市场前三的厂商分别为：Samsung Display（49%）、京东方科技（16%）、LG Display（8%）；

Strategy Analytics指出，手机厂商有超过6亿的智能手机的OLED面板需求，OLED领域的客户需求持续强劲；此外，《科创板日报》22日讯，Omdia 研究报告显示，2021年的折叠屏智能机全年出货量达到了900万台，实现了309%的年同比增长；Omdia预计，2022年全球折叠屏智能手机市场预计将比去年大幅增长，达到1400万台（利好：OLED、柔性屏等）

3月24日消息，市场研究机构IDC发布的报告数据显示，2021年中国蓝牙耳机市场出货量约1.2亿台，同比增长21.1%；其中，真无线耳机增长对整体蓝牙耳机市场带动作用明显，2021年出货量约为8,092万台，同比增长28.0%；IDC预计，2022年中国蓝牙耳机市场出货量约 1.3 亿台，同比增长13.1%。其中真无线耳机预计出货量为9,456 万台，同比增长16.9%（利好：智能穿戴、TWS耳机等）

3月23日消息，国际半导体产业协会（SEMI）日前发布的最新一期《全球晶圆厂预测报告》指出，2022年晶圆厂支出将同比增长18%，达到1070亿美元，创下历史新高；去年，全球晶圆厂支出大增42%，今年继续高位增长，显示出半导体产业的繁荣仍在持续。SEMI 表示，2023年全球晶圆月产能达到2900万片8英寸约当晶圆（利好：晶圆制造、半导体设备等）

计算机

据机构3月22日消息，市场研究机构Canalys发布的最新报告指出，2021年中国云基础设施服务市场增长45%，达到274亿美元；2021年第四季度同比增长33%，到77亿美元；疫情期间远程办公和学习、电子商务以及内容流等消费是云市场高速增长的主要驱动力；Canalys预计，到2026年，中国云基础设施服务市场将达到850亿美元，五年复合增长率为25%；2021年，阿里云保持领先地位，华为云和腾讯云分别位居第二和第三位，百度云占据第四位，排名前四的云供应商共同占据了国内80%的市场份额（利好：云计算、服务器、新基建等）

据机构消息，继发改委、工信部等四部门联合全面启动“东数西算”后，算力网络又迎来了新布局；由工信部主办的2022中国算力（基础设施）大会拟于今年5月在济南举办，旨在搭建政产学研对接平台，推动算力赋能千行百业（利好：服务器、IDC等）

机构消息显示，IDC于近日发布了《2022年V1全球网络安全支出指南》；IDC数据显示，2021年全球网络安全相关硬件、软件、服务总投资规模有望达到1,519.5亿美元，预计在2025年增至2233.4亿美元，五年复合增长率（CAGR）将达10.4%；同时，IDC数据显示，2021年中国网络安全相关支出有望达到102.6亿美元；预计到2025年，中国网络安全支出规模将达214.6亿美元；在2021-2025的五年预测期内，中国网络安全相关支出将以20.5%的年复合增长率增长，增速位列全球第一（利好：网络安全等）

据机构消息，中央网信办等12部门近日联合印发通知确认IPv6技术创新和融合试点名单；名单中共22个综合试点城市和96个试点项目，中国移动、支付宝、百度等19家单位分别牵头申请的“IPv6技术创新与产业发展”在列；96个试点项目围绕“IPv6技术创新与产业发展”、“IPv6单栈部署应用”、“IPv6与5G建设应用同步实施”等7个方向（利好：IPv6、国产软件等）

通信

根据工信部发布的报告显示，今年以来，我国5G基站建设稳步推进。截至2月份末，5G基站总数达150.6万个，占移动基站总数的15%；其中，1—2月份新建5G基站8.1 万个；此外，固定宽带网络也在加快建设中。截至2月份末，全国互联网宽带接入端口数量达10.26亿个，比上年末净增856万个；其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到9.73亿个，比上年末净增1260万个,占比由上年末的94.3%提升到94.8%；截至2月份末，具备千兆网络服务能力的 10GPON端口数达841万个，比上年末净增54.9万个（利好：通信设备、5G等）

近日，工信部发布《2022年1-2月份通信业经济运行情况》；报告称，蜂窝物联网用户增长较快，IPTV用户稳步增加；截至2月份末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户14.64亿户，比上年末净增6449万户；IPTV（网络电视）总用户数达3.57亿户，比上年末净增824万户（利好：物联网、网络传媒等）

据机构3月24日消息显示，中国移动日前发布2022年虚拟化 IP 短信网关二期工程设备集采（扩容）单一来源采购信息公告，中兴通讯股份有限公司中标（利好：中兴通讯等）

3月22-24日，由未来移动通信论坛主办的第二届“全球6G技术大会” 在线上召开，1场大会报告、9场专题论坛、2场国际圆桌讨论将通过现场研讨+全球多地远程互动的方式,围绕十多项6G关键技术场景展开交流和讨论,多部6G技术系列白皮书也在会议期间发布；

据悉，在“6G 网络架构及关键技术圆桌论坛”上，中国工程院院士、紫金山实验室主任兼首席科学家刘韵洁表示，推进6G研究需要重点考虑6G网络的需求和目标，全息交互，通感、互联、智能交互、数字孪生等需求是将来6G需要考虑的问题，未来业务需要网络提供海量连接、高性能端到端传输时延、网内计算缓存及灵活接入处理能力（利好：6G概念等）

其他

据新华财经报道，美国联邦通信委员会(FCC)周五（25日）将更多中企列入“对美国国家安全或人民安全构成不可接受风险”的黑名单；FCC周五将总部位于俄罗斯的卡巴斯基实验室（Kaspersky Lab）、中国电信（美洲）公司和中国移动国际美国公司（China MobileInternational USA）列入黑名单，美方指控这些实体的通信设备与服务对美国构成国家安全风险；这是FCC继去年6月将华为、中兴通讯、海能达通信、大华科技，以及海康威视列入首批黑名单后的最新举措。

机构消息显示，3月21日，港股上市公司华虹半导体公告披露，该公司董事会批准可能发行人民币股份及将该等股份在上交所科创板上市的初步建议；根据公告，华虹半导体发行规模不得超过公司根据建议发型人民币股份拟发行及配发的人民币股份扩大后的已发行股份25%，且全部以发行新股份的方式进行；募集资金目前拟定用作主营业务发展以及一般营运资金。

汽车行业数据预测公司AutoForecast Solutions（AFS）近日发布最新数据，截至3月20日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产量约为115.84万辆；其中，中国汽车市场累计减产量有所增加，达到7.09万辆，占全球汽车市场累计减产量的6.1%（利好：汽车电子等；利好：汽车行业等）

3月26日e公司晚间讯，上交所发布《关于免收2022年度相关费用的通知》，内容包括：免收沪市存量及增量上市公司2022年上市初费、上市年费、股东大会网络投票服务费和CA证书服务费；免收2022年度行业云相关云桌面、云盘和VPN产品费用；减免和调降数据中心专线及机柜费等；对于前期已收取相关费用的，上交所及下属子公司将有序安排退款。

国资委日前召开中央企业加强基础研究和应用基础研究工作座谈会，国资委党委委员、副主任任洪斌主持会议并讲话；会议指出，中央企业加强基础研究和应用基础研究意义重大，是加快实现科技自立自强的必然要求，是建设世界一流企业的关键举措，是打造原创技术策源地的根本保障；

会议强调，中央企业要在加强基础研究和应用基础研究中彰显使命担当，坚定初心、增强决心、保持恒心，坚持一张蓝图绘到底，努力走在前列、作出表率；要努力找准加强基础研究和应用基础研究的方路径，将需求牵引作为根本出发点，将能力建设作为关键发力点，将资源协同作为重要着力点，将政策保障作为基本支撑点，推动中央企业加快打造具有全球影响力的原创技术策源地，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。

参考资料：

20220328-东莞证券-东莞证券电子行业周报：Omdia，2021年折叠屏智能机出货同比增长309％（2032122）

20220328-东亚前海证券-东亚前海证券电子周报：意法半导体Q2全线涨价，车芯供给压力犹在

20220328-渤海证券-渤海证券计算机行业周报：明年网安市场有望突破千亿，政策助力迎发展机遇

20220327-中航证券-中航证券电子行业周报：风险偏好收紧，静待市场信心提振

20220327-银河证券-银河证券电子行业周报：中美科技摩擦阶段性边际缓和，半导体设备零部件需求旺盛

20220327-太平洋证券-太平洋证券电子行业周报：功率芯片景气无忧，安卓系加码折叠屏市场

20220327-申港证券-申港证券通信行业研究周报：营收增速创十年新高，资本开支保持平稳

20220327-银河证券-银河证券通信行业周报：运营商二月运营数据增长强劲，通信板块估值低位静待花开

20220327-太平洋证券-太平洋证券通信行业周报：三大运营商资本支出集体转向，利好运营商

20220327-东莞证券-东莞证券计算机行业周报：Canalys，到2026年，中国大陆的云基础设施市场将达到850亿美元

20220327-开源证券-开源证券计算机行业周观点：寻找一季报高景气方向

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：宋诚（登记编号：A0740621120004）