大波动之后必有反复！

今天早盘，A股题材股再度迎来爆发，飞行汽车、机器人出现涨停潮，宇树科技一则视频引爆全市场。昨日，宇树科技更新Unitree B2-W机器狗视频，同时表示，在发布量产一年后，Unitree B2-W工业轮足，觉醒了更多天赋技能！视频中，Unitree B2-W机器狗也是技惊四座。

除了产业上的动态之外，外资再度给出积极指引。高盛预计MSCI中国指数的盈利在明年将增长7%，在2026年将增长10%。该指数今年已上涨超过15%。

产业利好不断

A股市场今天迎来修复行情。率先爆发的是机器人概念，该板块早盘迎来大爆发。方正电机、中大力德、爱仕达等一度涨停。昨日，宇树科技更新Unitree B2-W机器狗视频，同时表示，在发布量产一年后，Unitree B2-W工业轮足，觉醒了更多天赋技能。视频中，Unitree B2-W机器狗可以完成托马斯全旋、侧空翻、360°跳跃转体、冲跳、极地跑酷，从极为陡峭的山坡上快速滑下，在浅水中疾行，在溪流中逆流爬坡，从2.8m楼顶跳下、负载40kg前进爬坡，还能驮起一名成年男子前行。

国家统计局公布数据显示，2024年11月我国工业机器人产量为53581台，同比增长29.3%；1—11月累计产量48.39万台，同比增加11.1%。据中原证券，12月15日，上海浦东新区的人形机器人“独角兽”智元机器人（AGIBOT）宣布已开启通用机器人商用量产。智元机器人包括双足机器人和轮式机器人。该公司公布的视频中表明，智元机器人累计产量已有962台，其中自用两百多台，发货将近700台，2024年出货量中双足机器人占比过半，主要应用于交互服务和柔性制造领域。智元临港量产工厂的投产，使其成为继Agility Robotics旗下RoboFab人形机器人制造工厂之后，全球第二座专门的人形机器人制造工厂。

此外，飞行汽车概念异动拉升，卧龙电驱涨停，中信海直、金盾股份、万丰奥威、商络电子、建新股份等跟涨。昨日盘后，中办、国办发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，提出深化低空空域管理改革，发展通用航空和低空经济。

截至午盘，沪指涨0.68%，深证成指涨0.71%，创业板指涨0.61%。恒指、恒生科技指数涨超1%。

外资的积极指引

值得一提的是，最近港股市场走势相对稳定。A50亦连续给出积极指引，在昨天相对强势的背景之下，今天再度拉升，涨幅扩大至1%。

高盛表示，由于市场已消化贸易争端风险，中国股市明年面临的下行空间有限，而国内刺激措施为进一步下跌提供了缓冲。高盛中国投资组合策略师思傅（译名）表示，“市场已经给易受这些风险影响的公司估值打了折”，美国投资者也减持了相关公司。

另外，在中国11月的零售额增长意外放缓后，市场人士预计将出台更多具体措施来刺激消费。思傅说，股票估值较10月份的峰值回落，目前的水平可以得到公司基本面潜在改善的良好支撑。

高盛预计MSCI中国指数的盈利在明年将增长7%，在2026年将增长10%。该指数今年已上涨超过15%。高盛策略师正在关注明年出台更多支持消费的措施，包括发放更多优惠券和补贴。

国金证券张驰表示，10月以来国内基本面在“宽货币宽财政”影响下，逐步拐头修复，居民、企业现金流改善，促使“花钱意愿”上升的逻辑依然未变。另外，衡量有效流动性的核心指标“M1%-短融%”亦连续两个月回升，且改善幅度持续扩大。显然，“躁动行情”五条规律：基本面、流动性向上、贴现率较低、风险偏好有改善空间及估值合理均满足，故维持看好“春季躁动”的观点不变。新一轮“宽财政+宽货币”最快或在2025年二季度，“春季躁动”的核心驱动是基本面与流动性，大概率不受“情绪面”主导。