导读：①AI 应用逆势走强：谷歌 Gemini 3.0 Pro 更新、蚂蚁灵光 APP 爆火，成反弹潜在引领方向；②算力硬件迎利好：谷歌算力指引超预期，拉动光模块等硬件需求，供应链企业有望修复；③高位股退潮，情绪冰点后存修复预期，率先反包个股值得关注。

上周五市场低开低走，沪指跌超2%失守3900点，创业板指更是重挫4%，全市场超5000股下跌，近百股跌停。虽然指数仍存在惯性下杀的动能，不过在随着风险集中释放后，短线持续快速下跌的概率较低，可留意盘中止跌企稳后的修复机会。

从上周的盘面来看，AI应用方向逆势走强，易点天下、欢瑞世纪、新华都、视觉中国等涨停。当地时间11月20日，谷歌的新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana（代号Gemini 3.0 Pro Image）更新，此则消息于周末持续发酵。中泰证券认为，Nano BananaPro使AI加快迈入专业制作级时代，将显著利好游戏、漫剧等内容创意行业。另一方面，周末蚂蚁灵光APP上线4天下载量突破100万次，冲上App store中国区免费榜第六、中国区免费工具榜第一，服务器扩容8轮。

整体而言，上周五AI应用在放量普跌的背景下依旧逆势拉升足以展现其较高的资金认可度，并且相关概念股整体位阶仍相对较低，没有明显的套牢筹码需要化解。故作为上涨阻力较小的方向能否成为率先引领市场反弹性的新方向便是今日之观盘重点。

算力硬件方向同样传来利好，近期谷歌算力指引曝光，预计每6个月翻倍一次，并在未来 4-5 年内额外翻倍1000倍。自然有利于拉动光模块、PCB、服务器等硬件采购需求，也一定程度上能够缓解市场对 AI 估值泡沫的担忧。因此谷歌的TPU和光交换网络（OCS）供应链中的企业有望率先获得资金的回流修复。

而从短线投机炒作的角度，上周五的杀跌导致高位抱团人气股同步出现退潮迹象，合富中国、九牧王、航天发展、平潭发展等集体跌停。不过在情绪连续冰点后存在着修复的预期，能够率先反包走强的个股短线地位进一步提升的同时，后续走势或更为值得期待。

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