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王炸来了!央行明日降准 A股怎么走?(附图)

来源:中国证券报 2023-09-14 19:07
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人民银行网站9月14日消息,当前,我国经济运行持续恢复,内生动力持续增强,社会预期持续改善。为巩固经济回升向好基础,保持流动性合理充裕,为巩固经济回升向好基础,保持流动性合理充裕,中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。

图片来源:中国人民银行网站

带来多重利好

中国人民银行表示,坚决贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神,按照党中央、国务院决策部署,精准有力实施好稳健货币政策,保持流动性合理充裕,保持信贷合理增长,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,更好地支持重点领域和薄弱环节,兼顾内外平衡,保持汇率基本稳定,稳固支持实体经济持续恢复向好,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

综合当前经济形势,业内专家表示,人民银行此时降准可以有效提振需求、助力银行信贷投放和保持中长期流动性供给。

一方面,降准可以提振有效需求。业内专家表示,总需求不足的情况下,货币政策有效性会出现问题。当前面临的最尖锐问题是总需求不足,或者说是有效需求不足。在此情况下,货币政策有必要进一步放松,货币政策传导机制也需进一步完善。

另一方面,有利于银行加大信贷投放力度。业内专家表示,按照往常经验,降准后,银行资金会相对宽裕,有利于银行持续加大信贷投放。

此时降准有利于平稳置换中期借贷便利(MLF)到期。Wind数据显示,9月MLF到期规模为4000亿元,四季度MLF到期规模将高达2万亿元。降准可以有效对冲到期MLF,以保持合理的中长期流动性供给,增加金融机构可用资金、降低期限错配等风险。

此外,法定存款准备金率仍有下行空间。粤开证券研究院院长罗志恒表示,当前商业银行的加权平均法定存款准备金率有进一步下调空间。适时适度降准,有助于保持流动性合理充裕,促进信贷合理增长,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。

对股市、债市、楼市有何影响

市场普遍认为,降准一次性释放出大量流动性,对大类资产具有“普惠”效应。

降准可以明确传递出稳定经济增长、维护流动性合理充裕的信号。从短期看,有助于稳定市场预期,增加投资者对股市的信心,提高投资意愿;从中长期看,有助于从盈利和估值两端支撑股票价格。

2015年以来历次央行公布降准后

首日上证指数表现

行业板块方面,降准后表现较好的行业为化工、机械设备、家用电器、计算机、传媒和非银金融。

在债市方面,业内专家表示,降准对债市短债利率和长端利率都会有相应影响。受益于央行中长期“便宜”资金投放占比的提升,资金价格或将回落,并将带动短债利率下行。对于长端利率,降准“宽货币”属性更强,有利于长端利率的下行。

对于汇市而言,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,目前外汇市场风险释放较为充分的情况下,央行降准有助于改善市场对经济复苏预期,加上其他指标回暖,对人民币汇率接下来走势可能更为有利。

此外,对于楼市而言,降准有助于进一步促进银行加大房地产等领域的支持力度,对于后续房地产平稳健康发展有积极意义。

(来源:中国证券报)

(来源:
中国证券报)

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