一、上周指数回顾

A股上周继续小幅分化，沪深两市整体均呈现冲高回落走势，创指涨超1.4%；下方量能稳步回升，市场人气继续回升。科技题材继续活跃轮动，前期低位核心赛道纷纷反弹回温，近期高位人气板块逐步承压回调；龙头指数上周冲高回落收跌，资金高位兑利意愿凸显。

盘面上，科技题材先扬后抑，盘面继续维持高低轮动格局。周一创指大涨2.54%站上3500点，锂电、半导体掀涨停潮；氢能源早盘继续活跃，第三代半导体、盐湖提锂开盘走高，元宇宙涨幅居前，锂电股、半导体芯片早间持续走强，储能概念午后拉升，锂电板块午后掀涨停潮。

周二沪指微涨0.2%连续三日收阳，科技题材全天强势；节能电机开盘大涨，稀土永磁继续走强，电子烟概念集体拉升，元宇宙开盘走弱、盘中短线回暖，培育钻石概念卷土重来，数字货币受消息刺激异动拉升，中船系集体走强，储能午后涨幅居前，抗病毒概念表现活跃，光伏、风电持续低迷。

周三沪指被判重站上3600点，元宇宙、次新股全天活跃；电子烟早盘继续走强，半导体板块集体冲高，稀土永磁、节能电机持续拉升，光伏受消息影响早盘走低，元宇宙概念涨幅居前、早间持续冲高，PCB概念拉升走强，储能午后持续低迷，CRO概念反弹回温。

周四指数午后延续盘整，医药等白马全天强势，短期高位人气板块承压回调；盐湖提锂早盘短线拉升，稀土永磁延续活跃，半导体芯片股反弹领涨，华为鸿蒙概念卷土重来，军工早盘低迷，特高压早盘集体走强、午后受消息提振持续拉升，元宇宙概念全天持续下挫。

时至周五，上证50指数跌近1%，数字货币概念全线大涨；盐湖提锂开盘走强，稀土永磁延续强势，CRO概念再度活跃，元宇宙概念继续下挫，半导体早盘走低，盐湖提锂持续冲高，氢能源概念反复活跃，特高压再度拉升，数字货币集体异动掀涨停潮，风电板块快速反弹。

综合11月以来科技板块动向表现，具备高景气、高确定性的产业领域（如军工）以及受政策消息直接提振的核心赛道（如绿电、节能电机/稀土永磁）一直是市场关注的重点，也一直是来回反复活跃的热点。换言之，随着年末尾声的逐渐临近，行业的长期确定性再度成为科技板块中资金聚焦的重点。

其中，就新兴/绿色能源领域而言，相比“爆发力”强劲的光伏与风电，核电可能也将是一个具备长期稳步成长性的重要赛道。宏观来看，面对全球范围内的碳中和趋势，着力发展新兴/绿色能源正在成为一股国际浪潮。

着眼国内，一方面，考虑到国家能源战略安全，加之近年来极端天气下凸显的能源供给短板，着力发展绿色能源以优化国内能源结构具有内生紧迫性；另一方面，随着“双碳”目标开始落地推进，大力发展光伏、风电等绿色能源的政策规划不断出台，相关行业的成长确定性高企。

中观层面，结合当前发电方式的天然特性，核电大概率将是具备长期成长性的一个重要赛道。简要来说，相比之下，光伏风电可以在短时间内快速提升装机容量，但是受限于实际发电所需条件，相关电力供应难以实现稳定和确定，通常无法作为电网运行中的基础负荷。与之相对，核电等其他方式虽然建设周期较长，但是电能供应高度稳定，是承担电网基荷的优质选项。

从核电产业自身的发展来看，全球化石能源价格上涨可能使得核电发展再受重视。回顾国内外核能核电产业过往历程，重大核事故一直都是打断核电产业发展浪潮的核心阻碍。

近年来，随着日本福岛核电站事故的后续影响不断发酵，德、法等欧洲国家曾率先掀起“弃核”浪潮。然而，法国总统马克龙近日宣布，法国将重启新的核电项目建设，以便能将能源价格控制在合理范围之内；这是十余年来法国首次规划新核电。对此，机构观点认为，在电价随天然气价格上涨不断创下历史新高之际，核电再度成为法国稳定能源供应的“救命稻草”。

展望“十四五”，随着核电核准逐步常态化，行业或有望迎来千亿市场。机构观点指出，依照《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，业内预测，“十四五”期间我国核电年均新增核准可能约6GW（5~6台）；按目前核电单台机组200亿/台的投资额推算，每年的市场空间将达到1200亿元左右。

此外，考虑到在“一带一路”上及其周边有多个国家已经和正在计划发展核电（预计到2030年新建机组达107台），仅以我国获得沿线30%市场份额计算，相关机组设备的直接产值或将接近6000亿元。

二、产 业 热 线

电子

11月23日消息，据国外媒体报道，芯片代工商世界先进积体电路股份有限公司的董事长兼总裁方略表示，8英寸晶圆厂业务强劲的增长势头，将持续到2026年，也就是预计还将持续5年（利好：晶圆制造、电子半导体等）

中国信通院数据显示，10月份国内手机出货量为3360万部，同比增长28.4%，其中5G手机2659万部，同比增长58.7%；1-10月，国内市场手机总体出货量累计2.82亿部，同比增长12.0%，其中，5G手机出货量2.1亿部，同比增长68.8%，占同期手机出货量的74.5%（利好：消费电子等）

根据集邦新能源网分析，2022年全球光伏新增装机约为200-220GW，硅料有效产能约为80-85万吨，新增产能约为20-30万吨，全年硅料供需或将处于给构性紧平衡状态；2022年上半年，考虑到硅料产能释放节奏，能耗双控及产线检修影响，硅料新增有效产能有限，叠加下游刚性装机需求，硅料仍处于紧平衡状态，价格或将高位震荡（利好：有机硅等）

财联社11月24日电，半导体产能供不应求，制造厂积极扩产，国际半导体产业协会（SEMI）估计，今年厂房建设投资可望攀高至180亿美元，将创下历史新高，2022年将进一步逼近270亿美元；SEMI表示，在电动车、物联网、5G手机及数据中心伺服器等市场驱动下，今年全球半导体产值可望成长超过20%，设备市场也将随著成长逾30%（利好：电子半导体设备等）

财联社11月25日电，近期产业链人士对OLED DDI供需状况研究机构预估，2022年OLED DDI很有可能出现供不应求的现象，进而拖累手机的整体出货，甚至可能调整2022年OLED面板的导入计划（利好：OLED产业链等）

11月26日消息，据国外媒体报道，多名消息人士透露，苹果的首款自研5G调制解调器，将在2023年开始量产，采用芯片代工合作伙伴台积电的4nm工艺（利好：苹果概念、5G等）

11月26日消息:据 Canalys发布的最新数据，2021年第三季度，全球可穿戴腕带设备出货量达到4782万台，同比下降11%；其中苹果以733万台的销量重回第一；小米以微弱差异排在第二位，721万台出货;华为排名第三，出货500万台，而三星和Fitbit分别以423万台和371万台排名第四和第五（利空：智能穿戴等）

计算机

财联社11月25日电，美国《福布斯》网站在近日的报道中指出，尽管目前很难想象机器自主决策所产生的影响，但可以肯定的是，当时光的车轮到达 2022年时，人工智能领域新的突破和发展将继续拓宽我们的想象边界，其将在7大领域“大显身手”：增强人类的劳动技能；更大更好的语言建模；网络安全领域的人工智能；人工智能与元宇宙；低代码和无代码人工智能；自动驾驶交通工具；创造性人工智能（利好：人工智能、网络安全、自动驾驶、元宇宙等）

中国信通院联合牵头的《智能网联汽车用数据分发服务（DDS）测试方法》CSAE标准立项；目前DDS已在汽车行业开始大规模应用。在自动驾驶领域，国外主机厂有超过200多个车型项目采用DDS，如丰田、通用、大众、奥迪、奔驰等；国内诸多传统主机厂、造车新势力也已经陆续开展DDS相关的项目立项，预计未来2至3年内将有相关车型量产上市（利好：自动驾驶、车联网等）

通信

11月21日，在武汉举办的2021年中国5G+工业互联网大会期间，长飞执行董事兼总裁庄丹对于光纤光缆行业前景给出了展望：“需求回暖、量价齐升、行业向好” （利好：光通信等）

11月23日，工信部公布《2021年1－10月份通信业经济运行情况》；截至10月份末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.41亿户，比上年末净增4694万户；其中，5G手机终端连接数达4.71亿户，比上年末净增2.73亿户；另外，10月份当月户均移动互联网接入流量达到14.32GB/户·月（利好：5G通信等）

近日，工信部、北京市人民政府等多部门联合开展北京市重点场所5G网络信号覆盖提升行动（简称“241”行动），聚焦北京重点区域，着力优化发展环境，破解选址难、进场难、场租高等问题，进一步推动提升北京市重点场所5G网络信号覆盖，提升北京5G网络质量和服务能力，提升5G融合应用创新水平，夯实北京市数字经济城市底座（利好：5G、通信设备等）

其他

为贯彻落实国家大数据战略，加快培育数据要素市场，促进数据流通交易，助力城市数字化转型，11月25日，上海数据交易所揭牌成立仪式在沪举行并达成了部分首单交易。上海数据交易所成立当天，受理挂牌和完成挂牌的数据产品约100个，涉及金融、交通、通信等八大类（利好：大数据/云计算、网络安全、工业互联网等）

当地时间周三，美国商务部工业与安全局（BIS）发布公告称，将位于中国、日本、巴基斯坦和新加坡的27个实体列入所谓“实体清单”（Entity List），其中有12个实体位于中国。

参考资料：

20211126-川财证券-川财证券科技制造行业先进制造行业周报：法国重启核电解能源之困

20211128-东莞证券-东莞证券计算机行业周报：商汤科技通过港交所上市聆讯

20211128-华西证券-华西证券计算机行业周观点：智能驾驶计算平台，核心玩家梳理

20211128-银河证券-银河证券电子行业周报：国内10月手机出货量大幅增长，看好射频前端国产替代机遇

20211128-太平洋证券-太平洋证券通信行业周报：广电开启5G核心网集采，自动驾驶开始商业化试点

20211128-东吴证券-东吴证券通信本周专题：国务院副总理申数据确权，持续关注智能网联汽车投资机会

20211129-东莞证券-东莞证券电子行业周报：半导体厂房建设投资创历史新高

20211129-华安证券-华安证券计算机行业周报：科学仪器企业集中上市，关注基础工具投资机会

20211008-国盛证券-核电专题：三代核电技术成熟落地，十四五或迎千亿市场

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（登记编号：A0740620120007）