瑞银财富管理亚太区投资总监办公室报告指，金价上周五(14日)突破每盎司3000美元，创新高。金价去年累升27%，而今年以来已累升约14%，鉴于风险因素上升等，将金价目标由3000美元，上升6.67%至3200美元。

瑞银重申黄金作为防御性资产的优势。受到市场不确定性加剧，影响市场情绪，而随着美国经济衰退风险上升，美联储将会进一步减息。

瑞银指，短期来看，市场已陷入技术超买，但如果美国总统特朗普贸易政策软化，将削弱黄金的防御性买盘，下行技术支持位为每盎司2850美元。

另外，黄金相关ETF持仓量回升，全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust今年2月的持仓达到约908吨，是自2023年2月以来最高，反映投资者对黄金需求正在增强，而央行持续购买黄金亦带来重要支持。