导读：①沪指 8 连涨但量能持续萎缩不足万亿，市场或面临变盘，操作宜谨慎；②大消费持续火爆，短线情绪或趋于高潮，或后续分化加剧关注前排核心与低位补涨股；③地产股因销售数据改善及政策预期博弈集体修复，“地产 + 服务” 物业股或成反弹先锋；④科技股中半导体芯片冲高回落，若消费分化，自主可控线有望活跃，MCP 概念逐步发酵，或成短线新热点。

昨日市场延续震荡，沪指8连涨，但量能进一步萎缩，截至昨日已不足万亿，连续的缩量或意味着市场面临着变盘的节点，再加之今日是期指交割日，可能会对短线情绪造成一定影响，故应对上仍需保持谨慎。

从盘面上来看，大消费方向持续火爆，食品饮料、电商、三胎婴童、旅游酒店等细分均涨幅居前。消息面上商务部等9部门近日联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，支持扩大优质服务供给，叠加五一出行旅游的订单火爆，大消费为代表内需方向于近期走出了较强的延续性，毫无疑问是目前的市场主线。

不过需注意的是，本轮大消费行情演绎至今，几乎扩散至各个细分。而昨日加速的上涨后情绪端或趋于高潮，以目前市场整体的量能水平而言，存在着一定的买盘承接不足疑虑。预计后续内部的分化可能会有所加剧，一方面继续聚焦前排核心标的，另一方面在一众低位补涨个股中能够脱颖而出的个股同样值得关注。

而除了大消费以外，目前资金还是更为偏好于位阶相对较低的方向。例如昨日轮动至了地产方向。根据此前披露的数据来看3月份一线城市商品住宅销售价格环比上涨。市场对于地产预期有所改善，再加之对于后续政策的预期博弈，所以地产股迎来集体修复。而从领涨个股来看，“地产+服务”的物业管理概念股更为强势，在服务性消费被进一步强调的市场环境下，或有望成为本轮地产链中的反弹先锋。

再来关注科技股方向，事实上昨日半导体芯片开盘阶段一度冲高，只不过后续因更多资金选择消费而有所回落。若后续消费内部出现分化的话，自主可控这一条线仍有望再度活跃。此外，MCP概念近期逐步发酵，MCP可以实现数据和连接的自动感知和双向通信，可以说是AI Agent上的重要进展。昨天部分品种已经有启动，或有望成为短线的新热点。