今天，策略哥来给大家拆解一只华为开源鸿蒙生态显著受益企业——证通电子的基本面逻辑与技术面逻辑，以便给大家提供一种个股的分析思路，感兴趣的朋友可以自行进行深度挖掘与跟踪。 

图表1：公司主营业务构成 

资料来源：同花顺iFinD

一、基本面投资逻辑

1）政策频出叠加技术突破，推动金融科技长期向好

8月财政部印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》以推进企业的数据资产入表，9月工业信息化部办公厅等五部门联合印发的《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023-2025年）》提出强化人工智能、区块链、云计算、虚拟现实等新一代信息技术在元宇宙中的集成突破，叠加国家数据局首任局长到位和各地数据集团落地均有望推动数据要素、数字经济等发展，进而将助力金融科技行业长期向好。

对于技术方面，8月OpenAI宣布推出ChatGPT企业版（ChatGPTEnterprise），9月宣布ChatGPT实现联网功能、可以为用户提供最新的权威信息并链接来源链接，新技术的不断突破和革新有望推动新一轮的金融IT建设。

2）金融科技市场规模整体处于持续增长状态

对于银行行业，2012-2022年我国银行业的IT解决方案市场规模由121.7亿元增长至648.8亿元，10年CAGR为18.2%，整体来看，在银行核心系统升级改造、国产替代进程加快以及数字化转型需求旺盛等因素的推动下，银行业的IT解决方案市场规模有望再上台阶。

对于证券行业，2016-2021年我国证券行业的IT投入规模由103.8亿元增长至338.2亿元，5年CAGR为26.6%，预计在证券行业景气度回升、监管有条件的证券公司提升IT投入并推进新一代核心系统建设的背景下，证券行业的IT投入规模有望延续较高增长水平。

对于保险行业，2017-2022年我国保险行业的IT解决方案市场规模由65.4亿元增长至107.6亿元，5年CAGR为10.5%，随着保险行业持续复苏、AI等新技术对传统保险模式产生变革、以及政策推动保险机构加快数字化转型等因素的推动下，保险行业的IT解决方案市场规模预计有望实现快速增长。

3）公司卡位鸿蒙开源生态体系，推动多场景商业化落地

公司在行业内率先基于OpenHarmony进行金融应用场景化建设，领航OpenHarmony金融生态发展。公司与华为早在2018年就达成了合作关系：2018年4月28日，公司总裁曾胜强一行到访华为技术有限公司，与华为公司共同签署《全面合作协议》，与华为在数据中心、智慧园区、智慧城市方面达成全面合作意向，共同推动证通电子在IDC及云计算、智慧城市业务的发展。

同时，2023年8月，公司亮相华为开发者大会2023，展示了多款通过OpenHarmony兼容性认证的大型自助终端设备，覆盖金融、政务、警务等三大场景。我们认为，鸿蒙开源生态的繁荣发展需要多领域合作伙伴赋能，公司具备在金融、政务、石油石化、教育等垂直领域的卡位优势，有望在OpenHarmony行业发行版上持续发力，推动开源鸿蒙在多行业、多场景的商业化落地。

公司为领先的IDC及云计算服务商，业务涉及云计算及金融科技两大领域。

业绩来看，2023年上半年，公司实现营业总收入6.42亿元，同比增长13.15%；实现归母净利润0.23亿元，同比增长21.72%。

二、技术面信号

1）股性来看，这股属于流通市值56+亿的中小盘股，盘小股性活，容易得到资金的青睐。同时，这股属于计算机设备+鸿蒙概念+移动支付等多概念叠加品种，具备一定的联动炒作概率。

2）技术分析来看，个股近期在震荡下跌的情况下获得机构调研，机构关注度高，易吸引市场其他投资者关注。

加之，目前筹码低位单峰密集，均线也是多头排列态势，预计股价有望进一步震荡上行，可以考虑封底跟踪。

风险提示：

数据中心运营成本增加风险；鸿蒙发行版研发不及预期风险；宏观经济波动风险；政策推进不及预期风险等。

参考资料：

20230925-中邮证券-证通电子-华为开源鸿蒙生态显著受益者

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