今日科网股多数走强。截至发稿，快手-W(01024.HK)涨6.62%，百度集团-SW(09888.HK)涨4.33%，阿里巴巴-W(09988.HK)涨4.32%，腾讯控股(00700.HK)涨2.33%。

注：科网股的表现

消息面上，美伊和谈预期升温成为重要催化剂。当地时间5月6日，美国总统特朗普表示，美国和伊朗过去24小时内进行了"非常富有成效"的对话，"很有可能"最终会达成协议，且不会设定最后期限。受此影响，布兰特原油期货6日收盘下跌7.83%，报每桶101.27美元，盘中一度跌破100美元，为4月22日以来首次。

除了美伊和谈预期之外，港股互联网龙头有望迎来价值重估。国盛证券指出，美股谷歌、meta财报后，该行认为市场对AI互联网公司要求更趋严格——要有回报、可验证的AI投入，AI收入转化率或将成为比Capex规模更重要的定价因子。

这一转变标志着AI投资从"讲故事"阶段进入"看业绩"阶段，具备清晰商业化路径的企业将获得更高估值溢价。

业绩发布预期

值得注意的是，阿里腾讯将于本月13日发布2026年第一季度业绩，市场预期普遍向好。

市场普遍预期，腾讯2026年第一季度业绩将强于此前假设，而阿里云收入增速有望进一步攀升至40%以上。两家科技巨头云业务的强劲表现，主要得益于三大驱动因素：AI产业化带来的需求释放、新一代AI云产品推出以及部分服务价格调整。

业务亮点分析

阿里巴巴方面，浙商证券认为云智能集团充分受益于AI需求快速增长，业务呈现高速增长态势，云业务利润率有望持续提升。公司预计未来几年收入和净利润将保持稳健增长。国盛证券预计，2026年第一季度电商与客户管理收入将实现回升，云业务将继续维持高增速态势。

腾讯控股方面，市场对2026年Q1业绩预期积极，预测营业收入区间为1973.00-2024.29亿元，同比增长9.6%-12.4%；预测净利润区间为553.55-622.03亿元。

核心看点包括：

混元大模型能力持续提升：底模能力逐步追赶行业领先水平

微信Agent落地应用：为AI投入提供清晰变现路径，有望成为新增长引擎

游戏业务稳健增长：海外市场拓展成效显著

广告业务受益明显：经济复苏和AI技术应用推动增速提升

国盛证券对港股互联网龙头给出明确看好评级：

阿里巴巴：在AI全栈布局上最具谷歌对标价值，26Q1云业务增速有望持续加速，投入回报逐步显现。

腾讯控股：底模能力持续追赶，微信Agent落地将为AI投入提供清晰变现路径，看好公司从"强AI叙事"向"实业绩兑现"的战略转向。

浙商证券同样看好阿里巴巴-W，认为其在AI产业布局全面深入，阿里云业务增长强劲且利润弹性突出。尽管传统货架电商增长承压，但利润环比改善显著，即时零售业务增长迅猛，预计未来经营效率将持续提升。

投资主线聚焦

AI全栈布局龙头：重点关注阿里巴巴-W，其在AI基础设施、大模型、应用层的全面布局，有望复制谷歌的成长路径，千亿美元市值目标彰显长期增长信心。

云业务高增长标的：阿里云和腾讯云作为国内云服务市场双寡头，将直接受益于AI产业化带来的需求爆发，云业务增速提升将显著改善整体盈利能力。

算力产业链机遇：云业务高增长将凸显底层算力需求旺盛态势，算力租赁、芯片、服务器等相关板块有望获得更高市场关注度，成为AI商业化浪潮中的重要受益环节。