投资要点

本区间（9月25日-9月28日）AI指数上涨0.51%，AI概念小幅反弹本区间内（9月25日~9月28日）AI概念指数上涨0.51%，沪深300指数下跌1.32%；年初至今AI概念指数上涨27.65%，沪深300指数下跌4.70%；年初至今AI概念指数大幅跑赢沪深300指数32.35pct。

AI选股进入“去伪存真”阶段，大厂主导下看好AI应用迎来政策与需求共振一方面，大模型监管政策不断完善，全面商用化的时点渐行渐近。8月15日，《生成式人工智能服务管理暂行办法》正式实行，政策推动有望促进生成式人工智能健康发展和规范应用，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益。8月31日，首批8家厂商的大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，可正式上线面向公众提供服务。

近期，百度、科大讯飞等国内AI大厂有望发布AI大模型领域的最新进展以及商业化成果，其中10月24日讯飞星火大模型有望迎来再次升级，全面对标ChatGPT。我们认为在大模型厂商主导下，AI应用有望迎来政策与需求共振。

多款多模态AI模型密集发布，AI+行业应用商业化进程有望加速近期OpenAI、谷歌、Meta等厂商相继发布多模态AI模型，在图像、音视频、以及具身智能等领域的能力取得突破。在多模态能力加持下，AI大模型有望在更广泛的细分行业及场景中发挥重大价值，我们认为AI商业化进程有望加速推进。

推荐标的

我们看好AI+办公、AI+教育以及AI+政务的落地速度。其次建议关注AI+金融和AI+医疗应用，行业空间广阔

AI+办公：金山办公、致远互联；

AI+教育：科大讯飞；

AI+政务：新点软件、拓尔思、通达海；

AI+金融：宇信科技、中科软、恒生电子；

AI+安全：美亚柏科；

AI+遥感：航天宏图、中科星图。

风险提示

1、AI技术迭代不及预期的风险；2、AI商业化产品发布不及预期；3、政策不确定性带来的风险；4、下游市场不确定性带来的风险。

（来源：浙商证券）