野村证券最新预计，由于通胀上升以及美联储官员对宽松政策的支持减弱，2026年美国联邦储备委员会将维持利率不变，短期内降息的可能性降低。

野村证券在周四（5月21日）发布的报告中表示，“新任美联储主席凯文·沃什可能仍倾向于放松货币政策，但近期数据和美联储官员言论使我们怀疑他能否说服FOMC多数成员支持降息。”

野村此前预计，美联储将于今年9月和12月将各降息25个基点。

美联储新主席

美东时间周五（5月22日），凯文·沃什将在白宫正式宣誓就任美国联邦储备委员会第17任主席，接替卸任的杰罗姆·鲍威尔，美国总统特朗普将主持此次宣誓仪式。

美国参议院于5月13日以54票支持、45票反对的结果确认沃什的任命，此次投票几乎沿党派分界线划分，仅一名民主党议员倒戈支持，是美联储主席提名史上党派分歧最严重的一次。

沃什即将开启四年美联储主席任期及14年美联储理事任期，卸任的鲍威尔将留任美联储理事直至2028年。

沃什曾公开反对多轮量化宽松政策，主要对美联储2020年扩张资产负债表导致的高通胀持批评态度，被视为反通胀“鹰派”。去年11月，他曾撰文称，人工智能突破将形成“显著降低通胀的力量”，使降息更为容易。

但近期经济数据显示，人工智能相关投资大幅提升资本需求，加剧通胀压力，推高中性利率水平，当前美联储政策利率仍低于通胀步伐，限制了其未来降息空间。

华尔街老将、投资咨询公司Yardeni Research创始人Ed Yardeni本周也警告称，当前通胀再度抬头，债市情绪极度敏感，沃什若想稳固政策公信力，反而需要转向加息。Yardeni认为，美联储可能在7月加息25个基点，并在6月会议声明中删除降息指引。

值得一提的是，在通胀担忧推动美债收益率节节攀升，本周特朗普对“美联储降息”一事的口风出现了软化。在持续一年多对美联储施加史无前例的压力后，他暗示自己会给予即将上任的沃什一定的回旋余地。

据CME“美联储观察”5月22日的数据，美联储到6月维持利率不变的概率为96.8%，累计加息25个基点的概率为3.2%。美联储到7月维持利率不变的概率为85.4%，累计加息25个基点的概率14.2%，累计加息50个基点的概率为0.4%。