美东时间周日，高盛下调了今年原油价格预测，因为预计美国总统特朗普的持续加征关税可能会阻碍美国的经济增长，并且石油输出国组织（OPEC+）的增产时间可能超出预期。

全球油价已因情绪转变而下滑

尽管全球原油库存相对稳定且处于较低水平，但近期布伦特原油价格却出现明显下跌：从1月中旬的每桶80美元以上跌至每桶70美元左右。高盛表示，本轮下跌主要不是由石油供应基本面的变化推动的，而是由市场情绪的转变推动的。

过去一年布伦特原油价格走势

高盛大宗商品研究联席主管Daan Struyven团队表示，早些时候，市场的担忧集中在俄罗斯和伊朗石油出口可能中断，这曾一度支撑了油价。然而，随着这些风险逐步缓解，交易员将注意力转向美国经济增长放缓，导致对全球石油需求预期的重新评估。

高盛指出，近期的抛售反映了对美国经济增长放缓的担忧，这可能会抑制燃料需求并拖累油价。高盛团队在报告中写道：

“由于（美国）政策风险持续存在，这意味着仍然很容易出现经济增长情况比市场目前反映的更糟糕的可能情景……（美国）政府发出的信号表明，他们不准备排除经济衰退的可能性，这加剧了近期对经济增长的担忧。”

高盛目前预计，到今年12月，布伦特原油价格为每桶71美元，这一预期比此前的预期值低5美元。高盛还预计美国基准的WTI原油价格到今年年年底时为每桶67美元。

高盛在报告中表示，预计今年布伦特原油价格将在每桶65美元至80美元之间，明年的平均价格则可能进一步下滑至每桶68美元。

他们表示：“鉴于关税可能进一步升级，以及欧佩克+可能更长时间的增产，我们预测的油价中期风险仍然是下行。”

美国经济放缓拖累石油需求

上周，高盛首席经济学家Jan Hatzius领导的团队已经下调了美国经济前景预期，将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%。

此举牵一发而动全身。高盛团队随后就立即下调了对美股的前景预期，将2025年底标普500指数的目标从6500点下调至6200点。

随着经济增速预期的下调，高盛周末已将今年全球石油需求增长预期下调了18%，至每天90万桶（此前预期为每天110万桶）。