本期(2024.6.15——2024.6.21)机构共调研204家上市公司(上周调研122家)，环比大幅增加，调研情绪回归常态。本周市场继续以调整为主，行业主线围绕半导体展开，赚钱效应更加分化。

聚焦本周机构调研的公司，调研总数居首的公司为乐鑫科技，有124家机构参与；随后为孚能科技、蓝帆医疗、中钨高新，均有超100家机构参与调研。

乐鑫科技本周调研热度最高，在6月17、18日《投资者关系活动记录表》中表示，公司目前产品线面向Wi-Fi、蓝牙和Thread三大无线通信市场。其中，Wi-Fi市场，根据《TSRWirelessConnectivityMarketAnalysis》报告，乐鑫在Wi-Fi的分支领域Wi-FiMCU市场中出货量第一，在大Wi-Fi市场位居全球第五，仅次于MediaTek、Qualcomm、Realtek和Broadcom。蓝牙、Thread是平行于Wi-Fi的新目标市场。

公司目前展望Q2需求挺好的，营收同环比增长都不错，5月又创新纪录。由于订单可见度只有1个多月，所以目前还看不到Q3的情况。

从行业分布来看，本期电子、机械设备行业调研量高居首位，有27家上市公司接受调研；随后为计算机行业，有18家上市公司接受调研。

本周哪些上市公司被首次覆盖？

最新机构首次关注股票方面，近5日共有72份研报对上市公司进行首次覆盖，其中，34家获得明确的目标价格，华泰金控香港公司贡献大部分估值参考。

在所有给出明确目标价的公司中，参考周五最新收盘价，仙坛股份距离目标价均有超50%空间；益生股份、隆平高科距离目标价均有超40%空间。

兆驰股份获得华创证券强推评级，目标价格7元/股，主要基于公司作为显示赛道细分龙头，早期以电视代工、家庭视听类产品的生产制造为主，近年完成LED全产业链垂直整合并打开第二成长曲线，看好后市向上动能。

具体来看：

①　MiniLED降本放量已至，兆驰全产链协同推动利润释放。

行业层面，MiniLED在高端显示技术中脱颖而出的关键在于率先降本至商业化落地的拐点。供给端从芯片、灯板至封测工艺等环节均有技术突破和成本下降，进而推动需求端的渗透率及市场规模增长，以及产业链多环节的利润释放。具体到兆驰股份，公司已在LED产业链完成垂直整合，其在上中下游环节合力实现技术突破，使MiniLED整体降本走入现实，这是当前兆驰在MiniLED浪潮下抢占先发优势的关键要素之一。后续公司有望更快打通利润规模链条，步入收入和业绩的收获期。

②　LED业务：兆驰在上中下游多点开花。

上游芯片环节：LED芯片行业集中度高且份额稳定，兆驰半导体市占率位居第一梯队，且是全行业唯一一家全年满产满销及扣非后较大幅度盈利的芯片厂，后续随高端产品占比提升利润率有望进一步改善；

中游封装环节：封装是LED产业链中最灵活和多样化的环节，兆驰光元在国内较早实现MiniLED背光模组量产，掌握头部客户资源并已占据较高份额；

下游背光+直显应用环节：作为LED主要的应用方向，近年来背光市场中MiniLED电视需求爆发，供给端降本带动了新品丰富、性价比提升，65寸电视价格落入3000元主流消费带，兆驰受益于全球MiniLED电视订单增量；直显市场中MiniLED（小间距显示屏）应用场景扩展，兆驰晶显领衔COB封装技术突破和降本，渗透率快速提升，未来随着产线开拓预计竞争力持续加强。

近5日有20家公司获得券商调高评级，中联重科、银泰黄金、宏华数科、中集集团、外高桥获证券给出明确目标价格。

参考研报：

20240617-华创证券-兆驰股份-一体两翼，MiniLED重铸增长引擎

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