导读：①市场走势分化，沪指 4 连阳创新高，深成指与创业板指调整，短线可能经历震荡反复，关注结构性机会；②半导体芯片再度走强，板块或存延伸机会；③OpenAI 推出 GPT-5，AI 硬件高位横盘，应用方向位阶较低，机构看好 AI Agent 发展，关注相关企业。

昨日市场分化调整，其中沪指小幅收红以4连阳再创历史新高，而深成指与创业板指则陷入调整。整体而言，目前指数呈现出现一定背离疑虑，若无法迅速放量上攻的话，短线可能还会近震荡与反复，重点关注热点轮动中的结构性机会为宜。

半导体芯片方向昨日走强，东芯股份、富满微、阿石创等个股涨停。目前来有关于半导体的炒作更多围绕着存储芯片、功率半导体以及光刻机等细分展开。而昨日盘后，半导体晶圆代工两大龙头企业中芯国际与华虹半导体的双双公布半年报业绩。中芯国际Q2营收环比虽有所下降（-1.7%），但20.4%毛利率超此前指引上限，且预计第三季度收入环比增长5%至7%。而华虹半导体Q2的营收、净利、毛利均迎来提升，且预计第三季度销售收入6.2亿美元至6.4亿美元之间，毛利率10%至12%之间。印证了半导体行业维持较高的景气度。因此随着近期资金的大规模涌入以及前排核心标的成功打开高度，半导体内部或依旧存在延伸机会。

今日凌晨OpenAI正式推出新一代人工智能模型GPT-5，可以说是功能更强大的AI集合体，在编码、数学、写作、健康、视觉感知等领域表现卓越。在GPT-5正式落地后资金的市场反馈尤为值得关注。不过AI硬件大票都处于高位横盘阶段，目前的市场环境下是否依旧存在足够的承接动能值得关注。而相对而言AI应用方向的位阶仍相对较低，并且美股以及港股的一些应用核心标的都已走出了较为明显的趋势行情。机构研报认为，大模型或将进入智能体执行时代，AI应用落地与政策支持共振加速。2025年将是AI Agent能力平台化元年。后续可重点关注：①大模型开发与AI Agent能力提供商；②AI落地场景平台与消费端应用企业。