三大指数涨跌不一，创业板指涨超2%，科创50指数涨超1%。黄白线分化明显，权重股走势较强。沪深两市半日成交额1.81万亿，较上个交易日缩量1485亿。全市场超4100只个股下跌。从板块来看，CPO概念盘中震荡反弹，源杰科技、光库科技双双涨超10%。光纤概念快速拉升，亨通光电涨停续创历史新高，长飞光纤涨停。PCB概念震荡拉升，鹏鼎控股触及涨停。MLCC概念延续强势，火炬电子4天3板，风华高科触及涨停。机器人概念表现活跃，中大力德、凯迪股份涨停。下跌方面，体育概念集体调整，中体产业、舒华体育、粤传媒跌停。

板块方面，CPO、超级电容、光纤、AI PC等板块表现活跃，世界杯概念、影视院线等板块表现落后。截至收盘，沪指跌0.04%，深成指涨0.96%，创业板指涨2.15%。

涨停天梯榜： 

【3连板】春秋电子、中央商场

【2连板】火炬电子、中京电子、大有能源、达实智能、华锡有色、方大集团、节能铁汉、红星发展、嘉欣丝绸、郑州煤电、福达合金、金房能源

【反包板】远东股份、香江控股

今日热点

【超级电容】

相关个股：火炬电子、风华高科、江海股份、博杰股份、国瓷材料等

消息面上，高盛分析师Nelson Armbrust在一份近期研报中指出，在当前的AI服务器物料清单成本构成中，MLCC已赫然上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。

【CPO】

相关个股：新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、光库科技等

消息面上，机构指出，算力板块长期演进逻辑并未动摇，随着时间进入6月，2027年光模块需求预期正加速明朗，而此前制约交付的上游核心器件缺料问题也逐步迎来改善拐点，龙头厂商的产能与业绩弹性有望加速释放。

【煤炭】

相关个股：大有能源、郑州煤电、辽宁能源、晋控煤业、陕西黑猫等

消息面上，据中电联统计数据，5月22日至28日，电厂发电量和耗煤量环比小幅增加。电厂持续稳步做好迎峰度夏前的补库工作，加大长协拉运力度，电厂入厂煤量创近年同期最高水平。

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机构观点：

华西证券：市场进入整固蓄势期，重回均衡配置

5月中以来A股步入震荡整固，一方面，当前处于财报真空期，投资者对宏观层面的关注度提高，如美伊谈判进展、多国央行密集召开议息会议等，6月或成为资本市场定价海外流动性的关键窗口；另一方面，全球AI为主线的科技大趋势未改，但内部风格的分歧显著抬升，近期A股已出现通过高低切换与板块轮动实现风格边际收敛的迹象。整体来看，当前市场呈现“底部有支撑，顶部知敬畏”的特征，底部支撑源于国内基本面稳定、全球产业趋势和政策端稳预期；而顶部敬畏则体现在双创指数创下历史新高后，获利盘兑现意愿增强，叠加外部流动性收紧预期与地缘风险等扰动，市场极致分化的结构阶段性收敛，可通过适度均衡配置应对。

中金公司：把握地产布局窗口

伴随核心一线城市自今年一季度以来的市场回暖，基本面角度正在积累更多的证据以推动地产板块重估。往下半年看，实体市场与资本市场的重估应该是一个可持续的过程。从6-12个月维度看，建议投资者积极把握地产板块这一周期反转级别的预期拐点。

中信建投：算力需求引发MLCC缺货潮，PTFE有望打开电子领域新需求市场

新质生产力驱动与国产替代提速，中国化工新材料正处于”高景气赛道扩容+技术壁垒抬升”的共振期。在全球产业链转移趋势下，国内部分新材料行业如新能源材料、机器人材料、消费电子材料、合成生物学等逐渐走向全球前列，引领产业技术迭代。半导体材料、特种工程塑料等也在国产替代的背景下加速升级，中国化工新材料大有可为。

光大证券：“算电协同”被纳入国家战略！关注绿电主供、智慧调度、算力迁移三个维度

光大证券发布研究报告称，2026年3月，《政府工作报告》首次将“算电协同”纳入国家战略，并作为新基建工程重点推进。算电协同通过算力网络与新型电力系统的深度联动，依托绿色电力就近消纳、虚拟电厂柔性调峰、算力跨区域智能迁移等技术，结合源网荷储一体化与智能调度，引导算力负荷向绿电富集、电价低谷、电网富余区域迁移。关注绿电主供、智慧调度、算力迁移三个维度。

东北证券：玻璃基板产业端持续推进 关注核心技术突破

东北证券发布研报称，随着AI训练与推理对算力需求的增长，玻璃基板有望成为重要的技术方向，有极大的应用潜力。总体而言，目前玻璃基封装载板目前还未大批量生产应用，不过技术端正快速突破。从玻璃基板的制造流程来看TGV、金属化、通孔填孔与玻璃表面线路制备为重要的技术环节。玻璃表面线路制备是玻璃基板的重大技术瓶颈之一，目前可沿用高密度互联、有机载板等相关成熟技术。

方正证券：坚守创新药和CXO 关注跨界公司的超额成长性

方正证券发布研报称，今年以来医药板块表现相对平淡，去年创新药BD情绪带动子板块超额修复，今年陆续进入兑现期，部分兑现度较差的公司拖累了指数表现，但该行仍然认为创新药出海是目前医药板块中最重要的成长方向，仍然需要坚守创新药及CXO板块，此外受科技整体周期的情绪拉动，部分医药跨界AI基建的公司也有超额表现，适当关注拥有跨界业务的耗材板块。

九方智投 投顾 贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上内容及个股仅做市场梳理或举例，观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎！