2023年1-3月风机价格继续下降，4、5月有所反弹，主要是开标区域有所不同，整体来看，2023年风机价格略降，降幅较前两年有所放缓，市场部分机构对于主机企业盈利仍然保持较强的担忧，处于等待盈利触底阶段；基于今年乐观的装机预期以及原材料价格同比下降，目前市场部分机构对零部件企业全年盈利修复保持较为乐观态度；其中，较为看好的零部件环节包括：塔筒桩基（看好出货同比高增长，两海战略推进）；海缆（充分受益海风&出海）。受行业部分公司出海订单催化，市场部分机构对风电出海关注度提升，尤其是目前处于出海0-1成长阶段的海缆、桩基环节的关注度显著提升。

市场传闻Q2风机零部件出货量有下调趋势，市场对陆风板块产生一定担忧，股价表现弱于海风。

氢能：氢能板块23H1在上游环节的边际变化有目共睹，大项目终止对于市场需求的担忧被中石化库车一期项目投产、国内企业出海进展超预期、第二批内蒙古风光氢储一体化项目启动建设等积极进展消除，行业基本面对股价形成较强的支持力，并未在事件前后出现极为明显的大幅回撤，市场关注Q3厂商首台套招中标进展及23H2的大项目招中标启动。

龙头企业出海首站选择印度，市场关注二线标的的出海进展及24年出海占比。

储能：市场对户储关注度开始提升，欧洲经销商库存已降至底部，公司交付节奏有所恢复，叠加慕尼黑InterSolar光伏储能展刺激，市场认为Q3需求将有所反弹。德国联邦经济事务和气候保护部发布Solarpaket草案，明确阳台光伏免审批功率从600W提升到800W，草案还提出: 2023-2026年预计新增光伏装机9/13/18/22GW。上述为欧洲光储市场增加了信心。

1）电芯：产能释放主要环节，目前锂价反弹至30万元/t区间，市场认为二三线电池厂价格传导不顺盈利将受到影响。

2）大储PCS：需求旺盛出货高增，但市场担心IGBT国产化后竞争加剧价格下降，亦担心PCS出口仍受进口IGBT供给限制。

3）储能集成：从一季报来看集成企业储能业务业绩释放仍不明显，产业链跟踪表明630并网节点下储能系统交付迎来高潮，市场关注集成商放量下是否能带来业绩弹性。

4）户储：市场欧洲库存何时见底，预测Q3将是欧洲户储需求回升的时点，十分关注各家逆变器企业Q2及全年出货，单台/瓦盈利水平，以及明后年需求景气度。德国Solarpaket草案为欧洲光储需求增加了确定性。