二季度以来持续冲高的碳酸锂价格近期连续回调，引发市场关注。

自5月12日碳酸锂合约触及近三年高位209880元/吨后转头直下，近6个工作日收跌5日，今日再破19万元/吨关口领跌市场，创下近期最大单周跌幅，市场情绪受到显著冲击。A股锂矿龙头赣锋锂业近期也从高位下跌近15%。

在业内人士看来，碳酸锂期货高位调整，主要基于供给端行情回暖，但短期仍面临缺口，5月预计澳矿到货40万吨左右，而津巴布韦到货也大幅减少，碳酸锂辉石产线负荷仍将继续提升，国内锂矿以去库存为主，当前为短期阶段性调整而非趋势性反转，碳酸锂上行行情或仍将延续。

5月以来，在锂矿供需端扰动及下游排产向好的推动下，锂矿期货持续上攻，最高触及约20.99万元/吨近三年新高后，近期颓势较为明显，截至今日收盘，碳酸锂期货主力合约为18.44万元/吨，较高点已跌超12%。

有业内人士反馈表示，二季度作为传统的旺季，在碳酸锂价格快速冲高后，下游正极材料和电池厂对高价接受度下降，出现“买不动”的负反馈；叠加海外锂矿发运边际改善的预期，现货跟跌回调。与此同时，从宏观环境上看，受中美通胀上行、美债收益率走高、沃什上台，市场流动性收紧、风险偏好走弱，也进一步加剧了碳酸锂的下跌

“目前市场需求端确定性较高，主要扰动集中在供给端”，期货人士表示，从中国汽车工业协会统计数据来看，尽管受2026年税收减免政策退坡影响，今年前4个月国内新能源汽车产销均低于预期，但新能源汽车单车带电量大幅提升，相较2025年均值增幅达26.3%，全年动力电芯消费增幅在去年高基数下预计仍较为乐观，主要扰动或源于供给扰动下的资本炒作。

“不过值得注意的是，相较于期货市场，碳酸锂现货供需并无实质缺口”，行业分析人士认为，从排期来看，整体产能仍处于部分过剩状态，上海有色网（SMM）数据显示，当前碳酸锂总样本库存已突破10.3万吨，且连续累库；另有大量未纳入统计的隐藏库存，真实供应端远比表面“紧张”。

不过也有市场人士指出，海外核心资源国政策不确定性仍是主要扰动源，但国内储能需求的爆发式增长所带来的确定性机会，仍让处于紧平衡的碳酸锂价格存在抬价预期，但预计波动将会加剧。

中信期货研究员郑非凡表示，从基本面看，5月份供应收缩需求增长局面不变。在高油价刺激下，4月国内新能源车批发销量明显增长，一季度储能出货量也大超预期，造成5-6月排产表现亮眼，需求整体向好。供应端预计仍面临较大的减量，尽管津巴布韦出口配额问题解决，但发运时间明显推后，预计5-6月会有矿石缺口，碳酸锂供应或小幅收缩，价格中期表现偏强。