11月19日，景顺中国内地及香港首席投资总监马磊发布2025年中国股票投资展望。其中指出，从估值角度而言，中国股票看来具有吸引力，较历史平均水平及其他已发展市场处于相对低水平。10月份，MSCI中国指数较MSCI美国指数折让约52%。考虑到目前市场预期低迷，景顺认为2025年将有大幅增长空间，景顺看好中国股票未来12个月的发展。随着企业基本因素改善，景顺预期营收将扭转，过去三年一直存在的利润率压力也将减轻。这有望推动股本回报率增加及盈利预测向上修正，从而增强投资者信心。本轮复苏预期将得到持续刺激措施支持。

增强投资者对中国国内经济增长的信心

中国拥有庞大的国内市场，过去几年，国民储蓄率屡创新高。据国际货币基金组织估计，中国2024年3月的国民储蓄总额佔全国国内生产总值逾40%。9月份公佈的政策措施致力于恢复消费者信心，对提振低迷的消费开支至关重要。景顺认为，这些旨在增强股市、楼市及整体经济增长的措施，最终将增强中国投资者信心及消费者信心和就业保障。考虑到近期政策支持，景顺认为内需将在2025年复苏。这将改善消费及投资，从而创造更坚韧的经济环境及确保未来的稳定增长。值得注意的是，执行最近期政策的时机、范围及妥善性将影响经济复苏的步伐，因为，政策的影响通常都需时渗透到实体经济。

中国公司在海外扩张

很多一流的中国公司在海外强势扩张。这些公司凭藉自身在国内市场的规模经济而具备成本优势。景顺在早些年已经发现这一趋势，而2025年料将出现更多海外活动及扩张。景顺认为，中国企业将有越来越多机会参与新的环球供应链的发展。这种趋势在电子商务、网络游戏、大型家用电器及工业领域的公司中将尤其明显。这些领域的公司能利用持续的本地需求，同时攫取更大全球市场份额，从而最终惠及股东。

中国公司正专注于提高股东回报

景顺预期2025年的另一关键趋势，将是中国公司专注于透过主动股份回购及改善企业管治提高股东回报。这种趋势可能不仅会提高少数权益，还标志向股东回馈价值的决心。市场预计中国股票的每股股息将强劲反弹，2024年预计将增长16%，2025年及2026年分别增长6%及8%。这场复苏将是广泛性的，超过35%的公司预计将在2024年宣派更高股息。拥有更强现金流的公司更可能实现股息增长及进行股份回购。景顺认为，随著这些实践普及，投资者信心将得以增强，中国股市也将吸引更多投资。