今日内容：

Ⅰ

轻舟已过万重山！华为鸿蒙元年已开启？

华为鸿蒙是华为在2019年8月9日正式发布的操作系统，针对布局“1+8+N”全场景战略，可用于手机、PC、耳机、POS机等各类物联网终端，通过将人、设备和场景有机地联系在一起，将消费者在全场景生活中接触的多种智能终端，实现极速发现、极速连接、硬件互助、资源共享，旨在实现“万物互联”，是一款全新的面向全场景的分布式操作系统。

华为鸿蒙系统可分为openHarmony（开源鸿蒙）和HarmonyOS（闭源鸿蒙）。从应用场景上来看，openHarmony当前主要用于物联网（电表、POS机等），未来会逐步向手机、平板、耳机等设备拓展。HarmonyOS当前主要用于华为自有手机、平板、华为耳机等移动设备。

2024年是鸿蒙元年，将迎来三大变化。技术上，华为“纯血”鸿蒙HarmonyNext发布。HarmonyOSNEXT仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，不再兼容安卓OS，系统的流畅度、能效、纯净安全特性大为提升。目前多家头部应用厂商如：支付宝、钉钉、小红书等已经开启鸿蒙原生应用开发，加入鸿蒙原生生态。

产品上，随着芯片产能问题缓解，华为手机、汽车、PC等新品不断发布，有望带动鸿蒙装机量提升。政策上，信创向业务系统延伸，电力、矿山领域相继发布鸿蒙产品，智能终端国产化速度有望加快，打开开源鸿蒙市场空间。

鸿蒙产业链方面，HarmonyOS条线主要由华为自身、给华为做服务外包的软件厂商、终端应用厂商三部分构成。OpenHarmony条线，产业链主要由openHarmony开源社区、ISV软件厂商、终端设备厂商三部分构成。展望未来的市场空间，机构测算2023年鸿蒙PC操作系统市场规模为183亿元；手机应用软件开发市场规模为200亿元；中国车载OS市场规模为185亿元。

由于下游设备厂商数量众多，竞争格局分散，因此鸿蒙各细分赛道的智能终端厂商都有望受益。原先的各细分领域龙头有望继续成为鸿蒙智能终端的龙头，在鸿蒙快速发展的元年迅速扩张。

国内上市公司中，软通动力是中国领先的软件服务外包商，华为头部软件技术服务商。2022年公司实现营收191亿元，华为是第一大客户。公司子公司鸿湖万联成为华为首批OpenHarmony生态合作伙伴，率先完成OpenHarmony操作系统适配PC端。

另外，智微智能与中软国际共同签署开源鸿蒙合作开发协议。双方以物联网终端（包括OPS、云终端、边缘终端等）及计算机产品（包括工业计算机、商用计算机等）为主，基于各自优势能力达成产品联创、市场拓展和市场营销的全面战略合作。

Ⅱ

镁合金压铸先行者，高附加值核心技术产品优势明显！

星源卓镁：公司专业从事镁合金、铝合金压铸件的开发设计和生产，致力于镁合金压铸件在车身结构件,内饰件等方面的轻量化的应用和推广,如车灯散热架、座椅扶手骨架、副仪表板骨架、转向器支架、车载显示屏背板等产品,为更多的客户提供更优质的镁合金压铸解决方案。

标签：镁合金压铸先行者、知名客户、高附加值、核心技术

看点一：镁合金压铸先行者

公司深耕压铸行业二十年，二次转型成为镁合金压铸先行者，初期主要从事压铸模具的研发、生产和销售；2006年业务初次转型，积极向下游铝合金压铸领域延伸，主要生产小型汽油机缸体、高压清洗机配件等铝合金园林机械零部件；2009年业务二次转型，将主要研发方向转为镁合金产品模具夹具设计制造及生产工艺研究；2014年成功研发并量产首款镁合金汽车车灯散热支架，从而进入镁合金汽车零部件领域；2023年公司批量生产的镁合金新能源动力总成壳体应用于上汽智己LS6、LS7，上汽飞凡F7、R7等系列车型。

研报菌简评：公司镁合金产品成功应用于特斯拉、克莱斯勒、福特、奥迪、闪电等高端品牌。

看点二：知名客户

聚焦汽车类压铸件，客户覆盖国内外知名车企，主要生产镁合金、铝合金精密压铸件及配套模具，产品包括汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手结构件、汽车显示器支架、汽车变速器壳体、汽车扬声器壳体、汽车脚踏板骨架等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件，客户覆盖特斯拉、福特、克莱斯勒、奥迪、红旗、上汽智己等国内外知名车企品牌。

研报菌简评：公司的产品已经覆盖到全球多个国家与地区，多款产品先后获得ETL,TUV,CE,SAA,UL等多家国际权威认证机构的认证与测试。

看点三：高附加值

公司聚焦中小型零部件，产品附加值较高。镁合金产品主要包括汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手组件及电动自行车零部件等中小型镁合金零部件。通常情况下，镁合金产品越小其加工难度越大，对加工精度要求越高，单位重量所耗用的人工制造费用越大，因此小规格镁合金产品附加值和毛利率更高。

研报菌简评：公司镁合金业务收入尚属中小规模，低于全球镁合金压铸领导者万丰奥威和全球镁业龙头宝武镁业，但单位产品的盈利能力远高于同行业可比公司。

看点四：核心技术

公司在镁合金压铸领域全流程技术积淀深厚，在镁合金压铸领域，自主研发并构建了涵盖压铸成型、后道处理、精加工、检测与控制等生产环节的全流程核心技术。尤其在模具与夹具研发设计、产品精加工技术等方面，公司技术优势显著，是公司在镁合金领域的核心竞争力。公司镁合金产品的终端客户主要为国内外知名汽车企业，核心技术已应用于特斯拉、奥迪、福特、克莱斯勒等国际知名汽车品牌。

研报菌简评：公司的研发生产能力及产品质量获得国内外客户高度认可。

看点五：产品优势

镁合金半固态成型技术复杂，公司具备量产能力,制品优势明显。半固态成型技术综合了材料、成型技术、数值模拟、设备、工艺、材料后处理等多个工程技术及学科，产业化难度较大。目前已经成功开发并生产了福特锐界车型的镁合金显示器支架产品。未来公司将进一步布局镁合金半固态低温注射成型技术，拓展半固态低温注射成型技术在其他产品和领域的研发应用。

研报菌简评：镁合金半固态成型产业化难度大，公司正在大力研发镁合金半固态低温注射成型技术。

参考资料：

1、20240117-东吴证券-鸿蒙行业深度报告：轻舟已过万重山，前路漫漫亦灿灿

2、20240110-天风证券-星源卓镁-301398-镁合金压铸先行者，量价齐升打开成长空间

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