中东政治形势紧张，或进一步推高风险溢价。近期，油运市场火爆叠加地缘政治动荡，VLCC日租金冲高，已突破20万美元/天。“地缘政治因素使得市场运价或难以有效回调。”中信期货首席分析师武嘉璐告诉财联社记者，后续仍需关注以色列与伊朗之间的局势紧张程度及持续性，以及霍尔木兹海峡是否能保持正常通行。

根据波罗的海交易所数据，截至2月26日，BDTI(波罗的海原油运输指数)VLCC TD3C航线 TCE(等价期租租金)报20.9万美元/天，创下2020年4月以来新高。

武嘉璐分析，一方面，需求端总体稳健，长航线需求较好，原油涨价预期或推动进口需求前置，但需关注高油价对需求的反向抑制作用;另一方面，供应端除前期VLCC运力增速缓慢、船舶老化等中长周期因素外，短期被制裁油轮规模持续上行、储油运力高位运行也边际减少了市场供给。

从供给端的市场运力情况来看，克拉克森研究提供的数据显示，截至2026年初，全球VLCC船队20年以上船龄占比约20%，15年以上船龄占比达42%。2026年船队交付量将较2025年上升，船队规模同比增长3.2%。

同时，受运费市场火热及交易活跃的推动，油轮二手船价格持续上涨，截至2月底，克拉克森研究油轮二手船价格指数较今年初上涨约9%，其中10年船龄VLCC原油油轮二手船价格较年初上涨超过20%。

或受此影响，A股油运板块中远海能(600026.SH)、招商轮船(601872.SH)市值纷纷破千亿，前者春节以来股价上涨21.4%，后者上涨33.2%。

值得关注的是，目前市场担忧霍尔木兹海峡受阻。

除了油运市场外，集运市场方面，有机构人士、货代人士对记者表示，受中东局势影响，中东航线集运运价预计会出现上涨。

与此同时，有消息称，胡塞武装将重启对红海航道的袭击。当地时间2月27日，班轮巨头马士基公告称，鉴于红海区域的运营环境存在不可预测的限制，暂时调整ME11、MECL航线的部分航次，绕道好望角。此前，1月中旬，马士基曾宣布MECL航线重返苏伊士运河。