海通证券发布研报称，亚马逊推出自研ASIC Trainium2服务器，博通对AI ASIC和相关网络服务的未来市场规模展望乐观，表明ASIC芯片已成大势所趋。推理场景下算力海量需求叠加更为固定的AI推理算法，有望推升ASIC芯片迎来爆发式增长，建议关注国内能参与北美AI ASIC链的PCB公司。

海通证券主要观点如下：

ASIC(专用集成电路，Application Specific Integrated Circuit)，是为特定应用而设计的集成电路。

ASIC的设计完全针对特定应用进行优化，在处理特定任务时能够达到更高的效率和更低的能耗，因此在性能和效率方面达到了极致。推理场景下算力海量需求叠加更为固定的AI算法，有望推升ASIC芯片迎来爆发式增长。

亚马逊云科技推出全新Trainium2服务器。

根据亚马逊云科技官方公众号，全新的Trainium2服务器(Trainium2 Server)，每台Trainium服务器搭载16块Trainium加速器，并配备有专用的Nitro加速卡和机头。一台Trainium服务器可提供20万亿次每秒浮点运算能力，是亚马逊云科技当前最大AI服务器的1.25倍。同时，它还拥有1.5TB的高速HBM内存，是现有最大AI服务器的2.5倍，显存带宽达46TB/s。通过全新的NeuronLink技术，芯片之间可以直接访问彼此的内存，这种由NeuronLink技术集成的多服务器集群，被称为“UltraServer”。

亚马逊展示并发布了由64个Trainum2加速器构成的Trainium2 UltraServer，可提供83.2万亿次每秒浮点运算能力，6TB HBM高速内存，及185 TB/s的HBM内存带宽。相比亚马逊云科技现有人工智能训练实例，UltraServer的计算能力高出5倍，内存容量则是现有规模最大者的10倍。

AI ASIC核心公司博通对AI ASIC展望乐观。

在博通2024财年第四季度财报电话会议上，博通表示目前有三家超大规模客户，他们已经制定了自己的多代AI XPU路线图，计划在未来三年内以不同速度部署。到2027年，他们每家都计划在单一架构上部署100万XPU集群。博通预计，2027年AI XPU和网络的可服务市场(SAM)将达到600亿至900亿美元，公司有望在这一市场占据领先份额。

风险提示：全球宏观经济增长不及预期，终端需求不及预期，行业产能出清不及预期。