2024年2月1日，市场走势仍然低迷，上证指数整日下跌0.64%，且大盘股与中小盘的分化程度加剧，中证500、中证1000指数继续下跌，而沪深300指数小幅上涨。本日市场的下跌，除了风险偏好仍然较高外，外部因素同样造成了一定的影响：当地时间1月31日美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，符合市场普遍预期。

不过在会后的采访中美联储主席鲍威尔表示3月不太可能会降息，美联储仍高度关注通胀风险。受此影响，美股三大指数悉数收跌，纳指跌幅超2%。

一、全球大类资产背离情况

国内股市方面，本日市场继续下跌，虽然盘中一度反攻，但并未能持续，上证指数整日下跌0.64%，中证500、中证1000等中小盘指数跌幅相对较大。从技术上看，本日指数MACD指标继续下行且已经转负，指数短期内的上行趋势可能被破坏。

债市方面，本日10年期国债期货小幅下跌0.05%，且MACD指标也基本走平。考虑到当前债券市场已经处于高位，短期来看国债期货价格或在高位震荡。汇率方面，本日离岸人民币汇率小幅贬值，离岸人民币汇率目前已接近7.20，MACD指标也开始回升。短期来看，人民币汇率或弱势震荡。海外及商品方面，2月1日美股三大指数均下跌，纳指大跌超2%，标普500指数的顶背离迹象仍然存在，且接近被证实。 

数据来源：Wind

二、国内申万一级行业背离情况

2月1日A股大多数行业均下跌，通信、电子、计算机等TMT行业以及家用电器、食品饮料、医药生物等消费行业上涨，但综合、社会服务、建筑装饰、房地产、环保等行业跌幅相对较大，均超过2%。其中建筑材料、传媒、通信、汽车等行业在经历了接连的下跌后均出现了底背离现象，但能否被证实仍需观察。

数据来源：Wind

三、K线形态及成交量

股指方面，2月1日市场成交小幅缩量至7109亿元，K线是一个较长的十字星，且空方力量相对占优，市场上多头的拉升意愿仍然偏弱。 

国债期货方面，本日10年期国债期货成交小幅缩量，K线也是一根较短的实体阴线，考虑到当前债券价格已经接近此前高位，继续上涨或面临阻力，但技术层面也难以大幅回调。

汇率方面，本日离岸人民币汇率有所贬值，K线也是一根实体阳线，短期来看人民币汇率仍然存在走弱的压力。

四、北向资金流入流出情况

2月1日，北向资金继续保持净流入，陆股通整日净流入规模为27.26亿元，其中沪股通净流入规模为11.26亿元，深股通净流入规模为16.00亿元。

数据来源：Wind

本报告由投资顾问程伟（登记编号：A0740618080004）撰写。