┃九方关注

►海外方面，美股因圣诞节休市。

►国内方面，近日，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。《意见》旨在更好发挥专项债券强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用，提出7方面17项举措。意见提出，扩大专项债券用作项目资本金范围。在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。提高专项债券用作项目资本金的比例，以省份为单位，可用作项目资本金的专项债券规模上限由该省份用于项目建设专项债券规模的25%提高至30%。分析认为，国办的文件首次明确，扩大专项债券用作项目资本金范围，将信息技术、新材料、生物制造、低空经济、算力设备、量子科技、养老托育等纳入。这充分说明，这次化债后走的路，指向“新基建”这个大方向。国家层面开始对新兴产业做支持，实现我们经济的转型，抢占全世界新科技的制高点！

┃题材机会

1、五部门：制定数据产业发展促进政策，开发高质量数据集。12月25日，国家数据局等部门发布《关于促进企业数据资源开发利用的意见》。其中提出，以深化数据要素市场化配置改革为主线，以激发企业创新活力为关键，以健全企业数据权益实现机制为重点，充分发挥企业主体作用，分类推进企业数据资源开发利用，提升企业竞争力，赋能产业数字化转型，助力提升治理效能和公共服务能力，为培育新质生产力、推动高质量发展提供有力支撑。机构认为，伴随国内数据要素政策的不断落地，数据要素“1+N”体系有望逐步完善，数据要素市场商业化有望加快成熟。数据要素应用场景有望在工业、农业、金融、医疗等行业持续拓展，惠及千行百业。上市公司中，A股相关概念股主要有云赛智联(600602)、零点有数(301169)、上海钢联（300226）等。

2、全力推进智能制造“升级版” ，扶持政策接连落地。工业和信息化部、国务院国有资产监督管理委员会、中华全国工商业联合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》。其中提出，引导企业开展云端研发设计，按需订阅产品设计、仿真模拟等软件服务，提升产品仿真效率，降低软件运维成本。推动企业开展协同研发设计，特别是鼓励以高端装备为代表的制造业企业建设协同设计平台，强化设计协同，鼓励配套零部件企业使用平台，缩短产品设计周期。机构表示，政策助推智能制造迈向新阶段。智能工厂作为实现智能制造的主要载体，是发展新质生产力、建设现代化产业体系的重要支撑。“十四五”以来，工信部等部门深入实施智能制造工程，培育了一批高水平、标志性智能工厂。智能制造解决方案供应商以及工业互联网平台、工业软件等产业链上市公司有望受益。上市公司中，A股相关概念股主要科大讯飞(002230)、赛意信息(300687)、中控技术(688777)等。

3、全球首发Chiplet国产自驾芯片，引领行业新变革。12月25日消息，国产芯片企业北极雄芯宣布，“启明935A”系列芯片已经成功点亮，并完成各项功能性测试，达到车规级量产标准。启明935A是行业首颗基于Chiplet异构集成范式的自动驾驶芯片，可广泛引用于各类端侧AI部署。机构指出，该系列芯片的推出，不仅展示了北极雄芯在芯片设计和制造方面的技术实力，也体现了中国在全球自动驾驶芯片领域中的竞争力。启明935A系列芯片的推出，有望进一步推动国内自动驾驶技术的发展，并为相关产业提供强有力的技术支持。随着该系列芯片的广泛应用，预计将进一步加速智能汽车产业的创新和发展。上市公司中，A股相关概念股主要有沃格光电(603773)、国芯科技(688262)、四维图新(002405)等。

4、春节自驾高峰临近，新能源车充电设施建设备受关注。中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于做好2025年元旦春节期间有关工作的通知》，其中提出，加强自驾车出行服务保障，强化新能源车辆充电服务保障，提升服务区、收费站服务能力。另外，12月24日，国家能源局召开2024年推进高质量充电基础设施体系建设座谈会，提出要突出基础保障，构建均衡便捷的充电设施网络。机构认为，充电桩作为电车后市场核心板块，兼具高成长性及高确定性。根据IEA数据，中国、欧洲、美国2023年车桩(公共充电桩)比为8.7:1、16.7:1、26.4:1，欧美充电资源缺口大，2023年起建设发力。预计欧美桩端建设高增速有望持续，叠加大功率直流快充占比提升，海外市场空间广阔。上市公司中，A股相关概念股主要有盛弘股份(300693)、绿能慧充(600212)、特锐德（300001）等。

5、近30家企业参与，储能行业将召开防止内卷式竞争闭门研讨会。据报道，12月26日，中关村储能产业技术联盟将在北京组织召开新型储能防止行业内卷式竞争闭门研讨会，会议时间从8:30进行至12:00。相关文件显示，上述会议包括三大研讨议题。议题一，讨论关于“反内卷式竞争、反低于成本价格竞争”等内容的行业自律公约，以及防止低于成本价中标的措施。议题二，讨论防止“内卷”的相关措施，包括提高准入门槛，规范技术条件，完善标准体系，加强安全防护水平，约束地方资本冲动投资等。议题三，讨论促进新型储能高质量发展，关键技术发展方向。上市公司中，A股相关概念股主要有上能电气(300827)、中能电气(300062)、祥鑫科技（002965）等。

┃公告淘金

光威复材(s300699)发布公告，旗下全资子公司威海拓展纤维有限公司近日与客户A签订了一份总金额36.64亿元的《物资采购合同》。这笔合同金额相当于公司最近一个会计年度经审计的营业收入的145.51%，其履行将对公司的营业收入和利润产生非常积极的影响。

哈森股份(603958)拟发行股份购买苏州辰瓴光学有限公司100%股权、苏州郎克斯精密五金有限公司45%股权，并募集配套资金。此次交易将进一步深化公司在消费电子领域和新能源领域的产业布局，发挥核心优势，实现资源互补。

海康威视(002415)拟以自有资金及股票回购专项贷款回购公司股份，回购总金额为20亿元至25亿元，回购价格不超过40元/股，将用于注销减少注册资本。公司近日已取得农业银行出具的《贷款承诺函》，将为公司提供不超过17.5亿元的贷款资金专项用于公司股票回购。

恒逸石化(000703)控股股东恒逸集团拟使用自有资金及股份增持回购专项贷款增持公司股份，增持价格不超过9元/股，增持总金额为2.5亿元至5亿元。国家开发银行浙江省分行已向恒逸集团出具《贷款承诺函》，同意提供不超过4.5亿元的股票增持回购专项贷款支持。

华大九天(301269)12月25日召开董事会会议，第一大股东的控股股东中国电子集团提名的5名董事候选人均被选举为公司董事。经审慎判断，认定公司实际控制人由无实际控制人变更为中国电子集团。

泸天化(000912)股东泸州发展集团拟在6个月内增持公司股份，增持价格不超过6.8元/股，增持金额为1.5亿元至2.6亿元。

孩子王(301078)发布业绩预告，预计2024年归母净利将在1.6亿元到2.11亿元之间，同比增长52.21%到100.73%。2023年收购乐友国际商业集团有限公司成果显现，“三扩”战略继续发力，全力实施降本增效等积极措施的影响，使公司2024年净利润实现大幅增长。

┃主力动向

►龙虎榜机构动向：12月25日，5股被机构净买入超1000万元，其中星宸科技净买入最多，为1.03亿元。

┃热门事件

1）央行12月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。本月MLF缩量续作反映市场流动性充裕，资金面保持宽松态势。专家表示，此次MLF操作只投放3000亿元，说明央行对当前市场流动性状况的判断是充裕的，进一步大量投放的必要性较低。需要注意的是，在新货币政策操作框架下，MLF操作更加市场化，中标利率已不具备政策含义。

2）2025年全国两会召开时间确定。十四届全国人大三次会议将于2025年3月5日在北京召开, 会议议程包括审议政府工作报告；审查2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告、2025年国民经济和社会发展计划草案；审查2024年中央和地方预算执行情况与2025年中央和地方预算草案的报告、2025年中央和地方预算草案等。全国政协十四届三次会议于2025年3月4日在北京召开。

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