华为带着5G回来了，这次消费者对mate60pro的热情不减当年，因为4G憋了很久后由于是5G而引发的的购机热情。据华尔街见闻从供应链独家获悉，Mate 60 Pro已加单至1500万-1700万台。来自经销商的消息显示，自9月10日起，华为线下门店将全面销售Mate60 Pro。9月12日，华为新品发布会将闪耀登场，届时会不会有超出市场预期的新技术呢？我们拭目以待。

第一部分：华为带着5G回来了

8月29日，12：08分，华为在官方商城悄然上线了新款Mate60 Pro，该消息如击鼓传花一样在各大群里流传。在消息疯狂转发的同时，花粉们购买的热情也让人咂舌，身边有朋友疾呼没抢到。虽然定时放货是华为一惯的销售策略，但每次上货后很快就被抢购一空，还是能说明华为手机的受欢迎程度。8月30日，华为继续在官方商城放出mate60标准版，乘热打铁。

在华为低调发布新机却意外大火的同时，我们也看到另外一个版本的故事：

8月29日中午，渠道商刘华收到华为手机发来的紧急消息，华为终端BG高管何刚将在下午15:00-16:30统一给全国的FDKA核心渠道负责人开视频会。

本次会议的核心议题，是围绕即将上市的华为Mate 60。会议内容主要包括两点：

1、线下门店开始预售Mate60 Pro，有提货资格的FDKA渠道负责人8月29日交定金和专项货款（包括Mate60 Pro样机和产品线的运作），10日至15日门店陆续到货；

2、会上统一口径，渠道禁止宣传芯片和5G，样机不显示5G，只显示4G，但样机测试速度和5G一样快。

一位参会的渠道商透露，中午时，部分华为门店的Mate 60宣传物料已经开始和5G关联，但在视频会后，华为已经统一口径，禁止门店在宣传时提5G及芯片相关内容。

虽然华为官方公布了很多和华为Mate60 Pro有关的信息，但是并没有给出该机是4G还是5G，采用了何种处理器的信息。而通过拆解可以发现，华为Mate60 Pro使用的是SK海力士的内存和闪存，规格分别为LPDDR5X和UFS 4.0。

同时，在RAM的下方，就是华为Mate60 Pro的核心SoC。通过丝印可以确定，这款处理器来自海思麒麟，并非高通骁龙平台，同时从拆机图中的代码CN来看，这款处理器应该是纯国产。而根据目前网传的信息，这颗麒麟处理器的名称为麒麟9000S。目前网传这颗芯片制程为7nm，中芯国际代工，因为某些原因，我们对此不发表评论。

目前来看，华为mate60pro的几个主要看点：7nmCPU、5G、卫星通话、星闪、散热。

第二部分：关注华为链是否能接棒英伟达

上半年科技领域的大事主要是生成式AI，英伟达凭借AI芯片直接大翻身。英伟达第二财季收入为135.1亿美元，较去年增长101%，调整后每股收益为2.70美元，较去年增长429%。不仅如此还发布了第三财季营收指引，预计营收为160亿美元，上下浮动2%，远远超过华尔街原本就很高的125亿美元营收预期。

今年上半年市场围绕AI、围绕英伟达走出了一波题材炒作，鸿博股份凭借算力出租题材1月底以后最高涨幅达到了570%；中际旭创1月底之后最高上涨490%……类似的还有很多，我们就不一一列举了。该题材能够大火，最主要还是英伟达带来的一致性预期。

那么华为这次带来的消息，是不是能堪比英伟达呢？我们认为华为是有一定概率接棒英伟达的。

其一是7nmCPU,据彭博社最新消息，本次华为搭载的麒麟9000S为7nm制程，代工为中芯国际。若最终确认华为搭载的这颗麒麟9000S是7nm工艺，那意味着美国对中国芯片领域的制裁实际上是失效的，按照美国的一系列动作，我们突破到7nm不应该这么快，但华为告诉世界，我们就是能这么快，而这对中国往先进制程的突破具有相当大的意义。

另外值得一提的是，ASML已向荷兰政府提出TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请，荷兰政府也已经颁发了截至9月1日所需的许可证，允许ASML今年继续发运TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统,这对于中国的先进制程领域扩产是有一定刺激的，毕竟我们可以在年底之前囤光刻机了。

其二是5G,据悉本次华为mate60pro采用5G集成基带实现5G。此前华为受制于库存芯片耗尽以及高通对华为5G芯片的限制，导致华为虽然手握大批5G研发专利，但却只能卖4G手机。而本次mat60pro表明华为已经突破了限制，实现了5G基带芯片的国产化，华为回归5G不一定带动整个消费电子领域回升，但华为自身或许能趁机打个翻身仗，要知道华为仅仅依靠4G手机就再次回到了国内智能手机出货量市占率第5，仅次于小米。

其三是卫星通话，卫星通信是去年以来华为手机主打卖点之一。从Mate 50单向北斗短报文到P60北斗卫星双向通信，华为在卫星通信功能上持续升级。根据华为商城官网介绍，华为Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。在功能上，用户除了可自由编辑卫星消息，选择多条位置信息生成轨迹地图，还可以在无地面网络信号的情况下拨打、接听卫星电话，该功能需要用户开通中国电信相关业务。中国电信于2022年5月推出了天地翼卡，用户开通天地翼卡功能后，不换卡、不换号可随需接入地面4G、5G网络或天通一号卫星移动通信系统。

同时，我们也注意到华为5G手机的回归，短期对资本市场来讲，带来的是主题炒作的机会，至于华为概念是不是真能接棒英伟达，成为下半年科技领域的主线，则要看华为在手机领域、AI服务器芯片领域，是不是能不断的超市场预期。华为稍早对全年手机出货量的目标是大约4000万部，该目标是否是考虑到华为自身芯片产量以后的预期？若不是因为芯片产能的限制，那么华为手机销量是有可能超预期的。

若华为高端手机升级顺利，将带动核心环节量价齐升，主要包括：射频、滤波器、卫星通信等环节，相关标的：

卫星通信：华力创通（具备天通卫星通信基带芯片、模块、终端、测试设备和解决方案完整产业链）；电科芯片（北斗短报文）；海格通信（北斗导航）。

滤波器：赛微电子。

射频：唯捷创芯、卓胜微。

星闪：创耀科技

散热：飞荣达

参考资料：

20230831-方正证券-电子行业事件点评报告：华为-Mate60归来，产业链全面升级

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（登记编号：A0740620120007）