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9.19华为全联接大会2024在上海举行，2024年是原生鸿蒙关键一年，有望为产业链伙伴带来可观业务增量。受制于财政预算紧张等因素影响，近两年，信创行业增速有所放缓，但随着新一轮财政支持及行业信创政策催化的到来，信创建设有望进入新一轮加速期。

1）信创产业呈现“2+8+N”递次推进，迈向核心领域持续深化，从业务系统看呈现从外围系统迈向核心业务持续深化的整体趋势。而无论党政还是行业信创，整体又大致遵循政策推出-小范围试点-大规模推广的过程。

2）19年至今信创板块：以政策规划及招投标启动为股价核心驱动力。在政策演绎和招投标落地阶段，板块行情演绎更为强劲和持续，超额收益更加显著。信创步入常态化发展阶段之后，后期无论是演绎党政信创复苏，亦或是行业信创加速，均应聚焦业绩兑现度高、细分板块竞争优势明显的信创核心标的。

3）新一轮信创产业推动力度相比19年或范围更大、持续性更强，党政信创和行业信创均已步入业务系统领域，看好业务系统改造相关的数据库和行业信息化系统。

一、信创产业发展历程复盘

阶段一：信创产品预研起步阶段（1986年-2006年）

1986年，国家高技术研究发展计划，即“863”计划启动，打响中国自主创新第一枪；2006年，核高基（核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品）重大科技专项启动，标志着信创的起步。

预研阶段的成果：1993年，中软推出第一代国产Linux操作系统“COSIX1.0”；1993年，浪潮研发SMP2000系列服务器；2000年，红旗Linux发布；2001年，方舟1号CPU面世等。

阶段二：党政电子公文初步试点、行业去“IOE”局部改造（2007年-2014年）

党政电子公文初步试点方面，2013年底，中央办公厅、国务院办公厅、工信部牵头启动“党政电子公文系统”安全可靠升级试点，15家单位参与了第一期试点工作；2014年，完成部分党政机关试点，并且通过验收；行业去“IOE”局部改造方面，2013年6月，棱镜门事件加速去“IOE”工作，相关行业基于云计算进行创新升级改造。

阶段三：党政电子公文大规模试点、关键行业信创正式提出（2015年-2019年）

党政信创方面，2017年，核高基重大专项第二批工程启动会召开；2017年全国网络安全与信息化工作会议召开，三部委联合启动党政信创工程第二期试点，100余家单位开展试点，2019年底党政信创工程二期试点完成；行业信创方面，2018年，为摆脱上游核心技术受制于人的现状，我国提出信创行业“2+8”发展体系。

阶段四：党政电子公文和办公应用全面落地、关键行业开启试点（2020年-2021年）

党政信创方面，2020年7月，党政机关系统三级试点启动，涵盖到地级市；2021年底，党政公文系统三级试点基本完成。行业信创方面，2020年8月，金融行业信创一期试点启动，试点机构47家，包含银行/保险/券商，要求信创基础软硬件采购额占到其IT外采的5-8%；2021年5月，金融行业信创二期试点启动，试点机构扩容至198家，要求试点单位信创投入不低于全年IT支出的15%；同时实现办公、邮件系统的替代。

阶段五：党政电子公文区县级下沉及电子政务开启替换、行业信创加速（2022年-至今）

党政信创方面，党政公文系统的国产替代有望继续下沉到区县级，政务系统国产替代仍有广阔的替代空间；行业信创方面，2022年，金融三期试点的信创名单指定390家，且信创基础软硬件在IT外采中占比要求将进一步提高至15-25%；同时实现一般公文系统、财务系统和人事系统等周边业务的替代。

二、信创国测工作持续推进，采购标准逐步规范化

信创国测工作持续推进，意味着信创推进更加有标准可循，落地或将进一步提速。

2024年5月20日，中国信息安全测评中心发布安全可靠测评结果公告（2024年第1号），在2023年12月26日第一批测评结果的基础上，具体变化在于：

（1）CPU方面，新增飞腾、龙芯、海光、鲲鹏、麒麟品牌的共10款安全可靠等级Ⅱ级的产品，龙芯、申威、兆芯、海光品牌的共4款安全可靠等级Ⅰ级的产品；

（2）桌面OS方面，新增方德、统信、银河麒麟品牌的共3款安全可靠等级Ⅰ级的产品；

（3）新增服务器OS品类，新增华为云、阿里云、银河麒麟、腾讯云、新支点、凝思、麒麟信安品牌的共7款安全可靠等级Ⅰ级的产品。

三、新一轮信创产业推动力度范围或将更大

以信创数据库为例：党政领域未来信创推动范围主要包括电子政务系统建设和电子公文区县级下沉，根据达梦数据招股说明书，电子政务建设的预计市场空间将是电子公文的十倍；区县级下沉方面，根据民政部官网中华人民共和国行政区划统计表（截至2022年12月31日），我国行政区域共有333个地级、2843个县级、38602个乡级行政区划单位，党政信创自上而下推进，区县级下沉空间非常大。行业信创方面，电力、金融、军队、运营商、医疗、制造等行业当前信创整体替换率仍较低。

从国内信创产业主要参与者的布局看，CEC、CETC、中科院系、鲲鹏&昇腾系为重要参与者。

1、中国电子信息产业集团有限公司（简称“中国电子”，CEC）成立于1989年5月，由原电子工业部所属企业行政划拨组建而成。CEC的前身，是机械电子工业部为整合旗下企业资产而设立的央企平台。目前已经形成网络安全、新型显示、集成电路、高新电子、信息服务、工业互联网协同发展的产业格局。CEC拥有从芯片、操作系统、中间件、数据库、安全产品到应用系统的可控软件产业链，打造以“PK体系”（飞腾+麒麟）为核心的信创生态。

2、中国电子科技集团有限公司（简称“中国电科”，CETC）于2002年3月成立，在原信息产业部直属46家电子类科研院所及26户企业基础上组建而成。2017年12月，中国电科完成公司制改制，由中国电子科技集团公司更名为中国电子科技集团有限公司。CETC包含三重定位，分别是军工电子国家队、科技创新骨干力量、电子信息技术产业领头羊。

3、中科院系主要通过中科算源资产管理有限公司、中科大资产经营有限责任公司等实体持股下游企业。目前中科院系在信创领域主要布局企业包括：

1）基础硬件：中科曙光、寒武纪、海光信息、龙芯中科等；

2）基础软件：中科软、中科方德、中科红旗等；

3）应用生态等。总体来看，相关产业链公司主要以计算硬件为主，同时具备基础软件与应用软件等完整生态布局。

4、鲲鹏&昇腾系开放各自旗下产品与能力，赋能开源生态。其中鲲鹏系列涵盖硬件、基础操作系统、数据库等；昇腾系列涵盖AI芯片、AI计算框架等。三条主线指硬件开放+软件开源+使能伙伴。基于两大品牌，鲲鹏&昇腾系通过硬件开放+软件开源+使能伙伴三条主线发力开源生态建设。

硬件层面，鲲鹏&昇腾系开放了包括鲲鹏主板、网卡、昇腾Atlas模组等产品；

软件方面，鲲鹏&昇腾系开源了欧拉、高斯、罗庚等基础软件系统；使能伙伴方面，鲲鹏&昇腾系通过提供开发套件、应用使能套件等方式，降低开源门槛，赋能伙伴。

国产软件：达梦数据（国产数据库龙头）、金山办公（国产办公软件龙头）、科远智慧（国产火电DCS龙头）、恒生电子（金融IT国产化替代）、顶点软件（金融IT国产化替代）、太极股份（信创云+信创数据库）、普联软件、致远互联普元信息、中国软件、麒麟信安、泛微网络、东方通、宝兰德、海量数据、吉大正元、云涌科技等；

国产算力：海光信息、中科曙光、神州数码、卓易信息、中国长城、龙芯中科、紫光股份、高新发展、烽火通信、广电运通、拓维信息等；

华为鸿蒙：软通动力、润和软件、云鼎科技、亚华电子、润达医疗、智微智能、九联科技、润达医疗、东方中科等。

参考资料：

20240910-招商证券-信创：驰而不息，厚积薄发

20240605-华泰证券-计算机：需求底部，趋势起点

20240908-开源证券-自主安全产业有望加速

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