美东时间周一，全球最大资管公司贝莱德表示，美国政府债务飙升可能削弱投资者对长期国债和美元等重要美国资产的兴趣，令投资者转向海外投资机会的理由更加充分。

今年，美国总统特朗普的关税政策引发了市场波动，并引发了外界对美元作为世界储备货币地位的质疑。贝莱德的固定收益高管表示，尽管市场对去美元化的担忧有些牵强，但不断上升的政府债务的确可能会增加这种风险。

“一段时间以来，我们一直在强调美国政府债务的不稳定状况，如果不加以控制，我们认为，债务是美国在金融市场上‘特殊地位’所面临的最大风险。”他们在第三季度固定收益展望报告中写到。

目前，美国国会正在讨论一项关键的税收和支出法案，即特朗普所谓的“大而美法案”——这是特朗普本届经济议程的一个关键要素。据无党派分析机构估计，这项法案将在未来10年使美国联邦政府本已超过36万亿美元的债务再额外增加5万亿美元。

既使降息 美债收益率仍将上升

贝莱德表示，政府债务增加可能降低美国长期国债收益率走势与美国货币政策之间的相关性，不过贝莱德预计既使美联储降息，美债收益率仍将上升。

贝莱德还提到，在美国政府债券供应增加的同时，美联储和外国央行对美债的需求可能会下降。

这说明投资者将更需要在美国国债市场之外进行多元化投资，并增加对可能受益于降息的短期美国国债的敞口。

贝莱德的投资经理们表示：“尽管外界都在提议美国政府削减开支，但美国政府的财政赤字仍在攀升，而且现在已经把越来越多支出用于支付利息。”

他们补充说：“随着外国投资者的退出，以及美国政府每周发行超过5000亿美元的债券，私人市场无法吸收这些债务，从而推高政府借贷成本的风险是切实可见的。”