港股光纤板块表现亮眼。截至发稿，长飞光纤光缆(06869.HK)涨7.08%，剑桥科技(06166.HK)涨2.44%，汇聚科技(01729.HK)涨1.84%。

今年以来，光纤光缆的热度持续攀升，本轮景气周期的核心驱动力源自显著的供需错配。一方面，全球AI算力基础设施建设加速推进，数据中心互联需求激增，大幅拉动光纤产品消耗；另一方面，光纤行业供给端扩产周期长达18-24个月，产能释放存在明显时滞。这种结构性矛盾形成了行业"刚性缺口"，直接推动光纤产品量价齐升。目前主流光纤产品订单已排产至2027年初，行业高景气度获得充分验证。

同时随着AI芯片持续迭代升级，数据中心光模块技术已实现从400G、800G向1.6T的跨越式演进。技术升级不仅提升了数据传输速率，更大幅降低了单位带宽成本，为AI算力基础设施的规模化部署提供了关键支撑。

据LightCounting今年1月数据显示，2026年全球以太网光模块市场规模有望达到260.84亿美元，其中800G及1.6T高速光模块合计渗透率较2023年将提升53.67个百分点。

华泰证券研报指出，薄膜铌酸锂材料迎来重要导入机遇。测算显示，仅3.2T光模块带动的薄膜铌酸锂调制器市场空间到2031年有望接近30亿元，2029-2031年复合年增长率高达271%，技术迭代带来的增量市场空间巨大。

行业高增长下的结构性压力

国盛证券指出，光通信行业处于AI算力驱动的超级景气周期，但企业也面临诸多“成长的烦恼”。北美市场空间广阔使出海成为必选项，而海外设厂承受诸多阵痛，地缘政治放大风险；光通信技术代际切换已从“线性演进”转向“多点爆发”，企业面临当前技术方向被颠覆的焦虑。

该券商还指出，1.6T放量在即，上游核心元器件的供应面临新一轮趋紧态势；中小企业面临客户与资金缺乏的双重困境。在全球化交付能力、技术平台化布局、供应链前瞻锁定、资金实力上建立优势的头部企业，有望持续受益于AI带来的长期增长红利，强者恒强的格局仍将延续。