┃九方关注

►海外方面，美股周三大幅收跌。美联储降息25个基点符合市场预期，并暗示将放缓降息步伐。大型科技股全线下跌，特斯拉跌超8%，英特尔跌超5%。截至收盘，纳斯达克指数跌3.56%，创7月25日以来最大单日跌幅；标普500指数跌2.95%，创8月6日以来最大单日跌幅；道琼斯指数跌2.58%，连续第10天下跌，为1974年10月以来最长连跌。热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.4%。

►宏观方面，美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%。这也是美联储继9月和11月之后，连续第三次会议宣布降息，全年的累计降息幅度就此达到100个基点。最新出炉的点阵图显示，美联储官员们大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，对明年和后年的通胀预期也显著上调。美联储主席鲍威尔表示，不再紧缩的政策会让美联储进一步调整利率时更加谨慎，决议声明意味着，美联储处于或接近放慢降息节奏、或暂停降息步伐。FOMC的预测中值显示2025年降息50个基点至3.9%，2026年将再降息50个基点至3.4%。

┃题材机会

1、中央农村工作会议在京召开，将强化农业科技和装备支撑。中央农村工作会议12月17日至18日在北京召开。会议提出，坚持城乡融合发展，进一步深化农村改革，完善强农惠农富农支持制度，全面推进乡村振兴。要严守耕地红线，高质量推进高标准农田建设，强化农业科技和装备支撑，确保粮食和重要农产品稳产保供。机构认为，基于我国耕地面积、结构以及粮食供给情况，我国现阶段粮食安全相对有保障。在“健全保障耕地用于种植基本农作物管理体系"的背景下，我国要在发挥优势的同时努力补短板，提高种植效率，把握农业科技的应用与种业技术变革的核心，产业链龙头企业或将直接受益。上市公司中，A股相关概念股主要有托普云农(301556)、吉峰科技(300022)、隆平高科(000998)等。

2、深圳打造人工智能先锋城市，每年发放最高5亿元训力券。12月18日，深圳市工业和信息化局印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》。其中提出，将加快推进先进算力基础设施建设，鼓励市内重大算力基础设施以优惠价格提供算力服务，并在每年发放最高5亿元“训力券"，降低人工智能模型研发和训练成本。对租用智能算力开展大模型训练的企业、高等院校和科研机构，给予最高1000万元资助。机构认为，近年来，国产算力及智算中心的发展受到了各级政府高度重视，一系列政策文件相继出台，旨在推动算力基础设施的高质量发展。在当前国际背景下，政策端鼓励的国产化算力硬件采购给国产算力硬件系统生态快速进步提供了条件。上市公司中，A股相关概念股主要海光信息(688041)、神州数码(000034)、浪潮信息(000977)等。

3、豆包视觉理解模型正式发布，首次进入“厘时代”。继大语言模型价格以厘计算之后，视觉理解模型也宣告进入“厘时代”。在12月18日火山引擎 Force 大会上，字节跳动正式发布发布豆包视觉理解模型，为企业提供极具性价比的多模态大模型能力。据介绍，豆包视觉理解模型千tokens输入价格仅为3厘，一元钱就可处理284张720P的图片，比行业价格便宜85%。目前豆包大模型已成为国内最全面、技术最领先的大模型之一。火山引擎方面宣布，2025年春季将推出具备更长视频生成能力的豆包视频生成模型1.5版，豆包端到端实时语音模型也将很快上线，从而解锁多角色演绎、方言转换等新能力。上市公司中，A股相关概念股主要有梦网科技(002123)、蓝色光标(300058)、润欣科技(300493)等。

4、宁德时代发力换电市场，长期目标10000座。在12月18日举办的巧克力换电生态大会上，宁德时代创始人、董事长、CEO曾毓群表示，到2030年，换电、家充、公共充电桩将三分天下。宁德时代计划到2025年底在超过30个城市布局超过500个站点，到2026年扩展至70个城市以上，站点总数超过1500个，到2027年底换电站数量将达到3000座，长期目标是建设10000座换电站。机构表示，当前市场上已形成蔚来和宁德时代两大换电联盟，依托自身优势有望吸引更多产业链玩家加入，加快新能源汽车换电网络的建设。今年以来宁德时代频频加码换电业务，换电网络建设有望加速，产业链有望受益。上市公司中，A股相关概念股主要有许继电气(000400)、奥特迅(002227)、通合科技(300491)等。

5、Pika2.0横扫Sora惊艳全网，关注相关AI应用投资机会。据媒体报道，Pika近期宣布推出Pika 2.0模型，相对于1.0版本模型质量大幅提高。Pika 2.0延续创意和社交特色的同时，还再次获得了三大重磅升级：Pika 2.0版本模型拥有出色的文本对齐能力和令人惊叹的视觉效果；它还可以对场景中的元素进行修改，用户可以上传不同的角色、地点等图片，并对视频内容进行修改。机构表示，Pika 2.0相对于1.0版本模型质量大幅提高，旨在满足个人创作者和小型品牌的需求，预计将吸引更多用户加入。当前AIGC已经率先在传媒、电商、影视、娱乐等数字化程度高、内容需求丰富的行业取得重大发展，市场潜力逐渐显现。生成视频模型各项功能逐步完善，有望塑造数字内容生产与交互新范式，持续推进数字内容产业发展。上市公司中，A股相关概念股主要有因赛集团(300781)、捷成股份(300182)、昆仑万维（300418）等。

┃公告淘金

威尔泰(002058)拟取得紫江新材控制权，预计将构成重大资产重组。

阳光电源(300274)控股子公司取得泰禾智能控制权。

森赫股份(301056)公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

海南矿业(601969)全资子公司完成全面要约收购Tethys Oil AB。

新和成(002001)拟实施特别分红方案，每10股派发现金红利2元。

中国东航(600115)拟2.5亿元-5亿元回购公司股份。

东阿阿胶(000423)控股股东之一致行动人增持公司股份达到1%，拟继续增持。

浙江东方(600120)控股子公司国金租赁增资扩股。

光电股份(600184)控股股东光电集团及其一致行动人中兵投资计划在12个月内增持公司股份，两方的增持金额均为5000万元。

宏英智能(001266)全资子公司上海宏英新能源科技有限公司作为联合体成员之一，参与了“标段(包)[001]新疆通广科技有限公司洛浦50万千瓦/200万千瓦时储能配套200万千瓦光伏发电项目(EPC总承包)"的投标，并被确定为中标人。中标价格为49.2亿元。

┃主力动向

►龙虎榜机构动向：12月18日，7股被机构净买入超5000万元，其中净买入君正集团最多，为2.58亿元。

┃热门事件

1）对于12月以来在债券大牛行情中表现较为激进的机构，央行进行了集中约谈。央行提示市场机构要重视利率风险，提高投研能力，债券要稳健投资。央行强调要依法合规交易，对问题机构是零容忍。

2）首批2025年基金公司投资策略出炉。总体来看，基金公司2025年A股投资策略有一些与2024年不同的特点：首先是对大势判断上，基金公司普遍对A股市场持较乐观态度，认为大趋势是震荡向上；其次在投资方向上普遍看好“消费+科技”，关注“顺周期+高成长行业”。 

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。