周一亚洲交易时段，美元兑日元汇率突破140的关键心理关口，延续了自7月触及近38年低点以来的涨势。

周一，日元兑美元一度升值0.6%，至1美元兑139.96日元，为2023年7月以来的最高水平。日元是本季度表现最好的10国集团货币，由于投资者预期美国和日本之间的利率差距会进一步缩小，日元上涨了15%。

美联储似乎几乎肯定会在周三下调借贷成本，唯一的问题是下调多少。而日本央行在今年两次加息后，预计将在周五按兵不动。由于假日期间流动性减少，交易员重新押注美国将以比往常更大的幅度降息，导致彭博美元强势指标跌至1月份以来的最低水平。

麦格理集团驻新加坡的策略师加雷斯·贝里表示，“主要是美联储降息的倒计时，以及他们本周可能降息50而不是25个基点的风险”，这支撑了日元。“即使对美联储宽松政策的预期没有改变，单是时间的推移就会推动美元兑日元走低。”

自7月3日触及1美元兑161.95日元的最低点以来，日元的命运发生了戏剧性的变化。日本曾多次干预市场以提振日元，但现在日元涨势过快，影响了出口商的前景，进而影响了东京股市。

虽然日本央行本周可能不会改变借贷成本，但调查的大多数经济学家认为，12月将再次加息。日本央行在7月31日将政策利率上调至0.25%，导致全球市场在8月初出现动荡，从货币到债券和股票等资产都受到了冲击。

9月3日，日本央行行长值田和男确认，如果物价与预期相符，央行将提高利率，这番言论支撑了日元的反弹。

委员会成员Junko Nakagawa在9月11日的评论中表示，如果经济表现符合其预测，央行将继续调整政策。

除了日本央行的政策外，所谓的利差交易策略迅速平仓，也推动了日元升值。利差交易是指交易商廉价借入日元，并将所得投资于收益率较高的货币。

许多策略师已经放弃了此前对日元走软的预测，预计日元将从现在开始走高。

7月初，当日元触及数十年来的低点时，一些人警告称，即使日本出手干预，也无法阻止汇率下滑，看空者预测，日元兑美元汇率将跌破170。

悉尼西太平洋银行的货币策略主管Richard Franulovich表示，美元兑日元可能“在未来一到三个月内持续走低，可能在137-138之间”。鸽派的美联储和鹰派的日本央行“无可否认已经定价，但现实也可能产生影响。”