随着市场情绪的回暖，我们认为，提前完成回踩动作的军工板块，有望延续强势，重新开启新一轮主升行情。

今年以来，军工板块更为高频次地成为二级市场热门赛道。随着基本面的持续向好，军工板块已经开始走向由业绩驱动的道路，摆脱题材炒作，目前已有相当多军工股表现出业绩持续增长的成长股特征。

而且相比光伏、锂电池板块，军工板块的PEG估值（综合衡量公司市盈率水平和成长速度的指标）只有1.04倍的水平，相比前两者只有2/3的左右的水平，具备明显的高性价比。

甚至有券商认为，目前仅为军工行业十年景气初期阶段，考虑到新型号陆续投入生产，行业已经进入全面需求扩张阶段！

因此，我们认为，目前军工板块持续性和确定性俱佳，可持续关注。在所有军工板块当中，我们重点看好导弹产业链，具有三大逻辑:

首先：导弹为海陆空众多兵种所共用，覆盖面广；

其次：导弹是消耗品，具有“消费”属性，盈利稳定；

最后：导弹拥有很高的技术壁垒，产业链公司容易获得超额收益。

“十四五”规划指出军工新方向，导弹产业链将重点受益，“十四五”规划提出若干“新内容”：如“加强练兵”、“加快武器装备现代化”等，有望成为军工下个五年的关键词，这些都将集中利好导弹这个方向。

导弹产业链核心龙头股深度梳理！

案例A：新雷能（300593）

公司是是军工电源的核心供应商，产品及客户覆盖了航空、导弹等高景气军工方向；十四五期间，军工导弹迎来新型号大批量生产需求，为公司业绩快速增长奠定了行业基础；公司业绩开始兑现，三季报净利润增速超184%。6家券商分析师上调未来净利润预期。

案例B:鸿远电子（603267）

公司是我国军用多层瓷介电容器（MLCC）核心供应商，主营产品以多层瓷介电容器（MLCC）、直流滤波器等电子元器件的研发、生产为核心，下游广泛应用于航空航天、电子信息等军用领域及新能源、

消费电子等民用领域，下游客户包括航天科技、航天科工、中航工业、 中电科、兵器工业和中国船舶等多家国内军工集团。

日线级别，股价调整充分后，再度形成上行通道，可在通道下沿关注低吸机会。

参考资料：

新雷能（300593）：Q3归母净利润同比+88.07%，展望2022年有望保持快速增长-20211023_安信证券

鸿远电子（603267）：半年报点评：自产业务持续显著放量，“十四五”高增速可期-20210822_天风证券