今年陆续出台的多个重磅文件，提出对氢能发展的前景展望。近日，深圳又发布相关氢能源规划，提出深圳氢能产业规模到2025年达到500亿元、2035年达到2000亿元的目标。

除了深圳之外，全国还有超30个省市出现相关氢能源规划。我们认为，氢能产业国内虽然处于产业化初期，但是正在出现高速增长。其未来市场规模要远远超过锂电池产业链。

根据中国氢能联盟的预测，到2050年，产业链产值达到12万亿/年。而目前全球锂电池市场规模远远不足1万亿。

可以说，氢能是相比锂电池更大级别的一个风口。虽然短期出现大幅上涨，但行业龙头相比锂电龙头宁德时代、比亚迪分别1.4万和8000亿的市值，仍然有极大的补涨空间。

企业层面，多个巨头纷纷落子氢能源领域：中国能建50亿元投资设立子公司，布局氢能源领域；上汽集团拟分拆子公司（主营氢能源业务）至科创板上市；中国石化未来五年初步计划在氢能源领域总投资超过300亿元；华为协同大连文化所合作，并宣布正式进军氢能源市场。

从全球来看，到2050年，氢能源将承担全球18%的能源需求，有望创造超过2.5万亿美元的市场，燃料电池汽车将占据全球车辆的20-25%。

氢能源分为上中下三大细分产业，建议重点关注上游方向，这是类似于半导体上游光刻胶、锂电池上游锂矿领域的新机会，未来成长性、持续性将会更具亮点。

氢能源上游相关受益公司梳理

案例A：宝丰能源（600989）

公司总投资14亿建设全球最大规模的光伏制氢示范项目；目前已有部分投入运营，计划今年年底前全部建成投产；三季度净利润已经超过去年全年15%以上，预期今年净利润增速超52%；近半年27家券商给予“买入”评级。

案例B：金能科技（603113）

公司是炭黑龙头，加速氢能、光伏清洁能源布局。

公司在青岛西海岸新区投资建设新材料与氢能源综合利用项目，新材料与氢能源综合利用项目中的丙烷脱氢项目副产氢气，可满足每年50万辆新能源汽车的使用量，已率先开启氢能公交示范运营模式，并计划至2035年底全区建设加氢站25座。

近半年10家券商给出买入评级。三季报业绩增速75%，年报预期增速达到82%。

日线级别，相比连续涨停的京城股份、蓝石重装，目前股价仍然处于低位，正在蓄势状态当中，伴随着量能的放大，后市展开进一步突破的概率较大。

参考资料：

宝丰能源（600989）：“绿氢”示范项目领跑行业，煤化工龙头成长可期-20211216_中泰证券

金能科技（603113）：Q2业绩略超预期，积极布局氢能、光伏-20210823_财通证券

以上由投资顾问：陈炜（登记编号：A0740621040003） 进行编辑整理。内容仅做数据展示，不构成投资意见，据此操作风险自担。