可转债第一单违约案例？

3月30日，联合资信发布了*ST蓝盾股票及可转债可能被终止上市、可转债存在违约风险的关注公告。

联合资信表示，根据《蓝盾信息安全技术股份有限公司关于深圳证券交易所关注函回复的公告》，公司的重整申请能否被法院裁定受理以及具体时间尚存在不确定性；截至2023年2月27日，公司可用货币资金余额无法覆盖“蓝盾转债”剩余票面总金额，如后续“蓝盾转债”触发回售条款及临近付息日，公司存在因流动资金不足无法进行回售/付息进而引起债务违约的风险。

此前可转债市场尚未有违约案例。

“蓝盾转债情形目前较为复杂，可能触发此前市场尚未出现过的情形。其不仅仅存在违约风险，还有退市风险。这些风险近期正在被市场所重视。”一位可转债投资者向记者表示。

公开资料显示，蓝盾转债2018年8月发行，将在2024年8月到期，目前距离到期日仍有1年多的时间。

如果未来一旦触发退市条款，蓝盾转债将成为首只退市的可转债。“由于无先例，并且*ST蓝盾处于预重整中，在退市后蓝盾转债投资者如何维护自身利益，也会出现一些制度盲点。”上述可转债投资者表示。

目前*ST蓝盾正处于预重整之中。2022年6月20日，绵阳中院决定对公司启动预重整程序。不过，重整申请能否被法院裁定受理以及具体时间尚存在不确定性。

受到蓝盾转债大跌影响，正股业绩不佳的搜特转债等亦领跌市场。

*ST蓝盾或将触及多条退市标准

由于*ST蓝盾业绩不佳，或在发布业绩后触发退市条款。

资料显示，*ST蓝盾年报和季报披露日期为4月26日。从*ST蓝盾此前披露的业绩预告数据看，公司将触及多条退市标准。

*ST蓝盾在2月17日披露《2022年年度业绩预告修正公告》，公司预计2022年度扣除后的营业收入金额为8,000万元–9,800万元；公司预计将触发《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.3.10条“经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元”规定的这一退市情形。

同时，公司预计2022年度末归属于上市公司股东的所有者权益金额为-5,000万元至-7,000万元，预计将触发《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.3.10条“经审计的期末净资产为负值，或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”规定的这一退市情形。

此外，公司称，根据目前的审计进展，预计四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2022年度财务报告将出具无法表示意见的审计报告，公司预计触发《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.3.10条“财务会计报告被出具保留意见、无法表示或者否定意见的审计报告”规定的这一退市情形。

受到双重打击，近期蓝盾转债表现异常疲弱。

4月3日，A股市场异常活跃，成交破万亿元，不过*ST蓝盾无论股票还是可转债均下跌3%。

截至3日收盘，蓝盾转债从近期高点317.8元跌至212.3元，下跌幅度为30.85%，近四个交易日下跌幅高达21%。

不过，令人惊讶的是，蓝盾转债无论纯债溢价率还是转股溢价率依旧有200%。换言之，即便蓝盾转债未来不会违约，但依旧存在大跌近50%的风险。

广州嗣盈资产管理有限公司总经理张晓东认为，如果与此前业绩预告内容一致，蓝盾转债退市无可避免，当前价格是游资支撑的结果，后期会对蓝盾转债价格会有所冲击。

“即便业绩最后再度修正，公司还要面对每股市价低于面值的尴尬。”一位券商资深人士表示，目前*ST蓝盾股价不足1元，如果无法改变，同样会触发退市条款。