12月27日，上证指数触底回升，整日上涨0.54%，而上证50、沪深300等大盘股指数涨幅相对较小。我们在此前的日报中指出，虽然缺乏宏观因素的驱动，但从技术层面来看，上证50及沪深300指数的底背离结构已经形成，这将带动指数企稳。另外，本日公布的数据显示，11月当月规模以上工业企业实现利润同比增长29.5%，国内企业的盈利情况出现了大幅的改善，这也对市场情绪起到了明显的支撑作用。

一、全球大类资产背离情况

国内股市方面，本日市场再度回暖，开盘后指数小幅震荡，随后持续拉升，上证指数整日上涨0.54%，中证500、中证1000等中小盘指数涨幅相对较大。

从技术上看，本日上证指数的MACD指标继续回升，且有望向上突破零轴，指数的上行动能明显加强。

债市方面，本日10年期国债期货上涨0.10%，而MACD指标仍在回升。短期来看，债券市场的上涨趋势或已形成。汇率方面，本日离岸人民币汇率仍在7.15附近运行，MACD指标基本走平。短期来看，人民币汇率继续升值或面临一定阻力。海外及商品方面，12月26日美股三大指数均收涨，但涨幅较小，且并无背离情况出现。

数据来源：Wind

二、国内申万一级行业背离情况

12月27日A股绝大多数行业上涨，农林牧渔、电子、石油石化、通信、家用电器等行业涨幅超1%，但传媒、美容护理、电力设备等少数行业小幅下挫。其中，房地产、食品饮料等行业的底背离信号仍然存在，但底背离现象能否被证实尚需观察。

数据来源：Wind

三、K线形态及成交量

股指方面，12月27日虽然北向资金恢复交易，但A股成交仅小幅放量至6526亿元，不过K线却是以实体阳线为主，并出现了一定的下影线，短期来看指数或处于筑底之中。

国债期货方面，本日10年期国债期货继续缩量上涨，K线也出现了明显的下影线，表明债券市场仍然存在上涨的动能。

汇率方面，本日离岸人民币汇率窄幅震荡，K线出现了一定的上下影线，表明人民币汇率继续贬值的动能不足，短期来看人民币汇率或继续保持震荡。

四、北向资金流入流出情况

12月27日，北向资金恢复交易后出现了较大规模的净流入，陆股通整日净流入规模为56.78亿元，其中沪股通净流入规模为37.24亿元，深股通净流入规模为19.54亿元。

数据来源：Wind

本报告由投资顾问程伟（登记编号：A0740618080004）撰写。