申万宏源发布研报称，欧洲能源独立迫在眉睫，风电为核心的电气化是欧洲提升经济韧性、降低化石能源进口依赖的核心路径，在能源矛盾加剧的当下，预计欧洲风电建设将大幅提速。十五五规划明确海上风电累计并网装机规模达1亿千瓦以上，国内海风建设确定性迎拐点。该行建议重点关注潜在出口敞口大、产能稀缺、盈利弹性大的零部件环节。

申万宏源主要观点如下：

英国取消33项风电组件进口税，欧洲风电建设将大幅提速

英国政府宣布4月1日起取消33项风电组件进口关税，叶片、电缆等核心部件税率由6%、2%降至0，核心目标是强化英国海上风电供应链，提升本土制造业的国际竞争力;一方面成本降低将直接刺激风电需求，同时我国风电零部件常年对欧洲保持较高的出口敞口，将直接受益。欧洲能源独立迫在眉睫，风电为核心的电气化是欧洲提升经济韧性、降低化石能源进口依赖的核心路径，在能源矛盾加剧的当下，预计欧洲风电建设将大幅提速。

十五五规划明确海上风电累计并网装机规模达1亿千瓦以上，国内海风建设确定性迎拐点

3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布，规划明确提出在渤海、黄海、东海、南海海域建设海上风电基地，规范有序推进深远海风电开发，海上风电累计并网装机规模达到1亿千瓦以上，根据国家能源局数据，截至2025年12月，全国海上风电累计并网容量0.47亿千瓦，据此十五五期间年均装机量至少10GW以上。