行业催化回顾。

4月18日，理想汽车发布纯电解决方案，表示首款纯电车将型搭载宁德时代4C麒麟电池。该车型将提供800V超充的解决方案，实现充电10分钟，续航400km。

6月29日，小鹏汽车旗下新款车型G6正式上市。小鹏G6标配800V快充技术，最高可实现充电10分钟，续航300km。

快充趋势明确，关注材料端的投资机遇。

负极：负极是决定快充的核心环节，然而石墨负极直接用于快充电池仍存在部分瓶颈，如扩散系数较低、析锂效应等，因此需要对负极进行改性，主要的改性方式有三种：二次造粒、碳包覆、掺硅，其中碳包覆的多孔通道可以为锂离子提供更多传输路径，从而提升电池倍率性。

导电剂：导电剂在活性物质之间、活性物质与集流体之间起到收集微电流的作用，以减小电极的接触电阻，加速电子的移动速率，从而提升电池倍率性。当前常用的导电剂分类为乙炔黑、350G、碳纤维(VGCF)、碳纳米管（CNTs）、科琴黑等。

电解液：快充条件下，对电解液的离子电导率以及热稳定性有了更高的要求。LiFSI的氟离子具有很强的吸电子性，锂离子活性较强，相较传统锂盐六氟磷酸锂，拥有更高的分解温度（高于200度），更强的电导率，化学稳定性和热稳定性，因此更适配快充下锂离子的快速移动以及热效应问题。

投资建议：导电剂：倍率型电池对导电剂的添加比例加速提升，建议关注：【黑猫股份】；负极：碳包覆是负极改性的核心手段，重点推荐：【信德新材】；电解液：新型锂盐LiFSI更适配高压快充体系重点推荐：【天赐材料】。

风险提示：高压快充电池量产不及预期、下游新能源车需求不及预期。

（来源：民生证券）