前期经历深幅调整的医药股，重新获得了众多百亿级私募的青睐。

上市公司一季报数据显示，高毅资产一季度新进入了多只医药股的前十大流通股东名单，比如南微医学、爱博医疗、开立医疗、通策医疗等，还小幅加仓了人福医药和康缘药业；盘京投资同期新进了拱东医疗；高瓴资本旗下的礼仁投资则新进了安图生物。

从医药指数的走势来看，春节假期结束后，医药板块迅速下跌，不过进入4月以来，医药股涨势强劲，4月指数涨幅超过11%。

“医药股去年整体表现非常强势，个股估值普遍较高，但经过一段时间的快速调整后，部分业绩表现亮眼的标的性价比显著提升，而且最近由于印度疫情的加剧，一些医疗器械的生产机构业绩或将更上一层楼，一些国产替代的设备研发和生产也将进一步提速，不少公司发生了相对长期的积极变化，值得关注。”沪上一位百亿级私募人士直言。

公开资料显示，拱东医疗、爱博医疗、开立医疗均为医疗设备的研发和生产机构，一季度业绩表现均较为亮眼，而且股价都经过一段时间的调整，估值相对较低。

积极布局中小市值标的

除了在行业上对医药领域颇为关注外，百亿级私募一季度还积极布局中小市值标的。

具体来看，一季度看空新能源的杨东布局了多只中小市值股票，比如新进中新集团、合肥城建等地产股，新进大亚圣象、洲明科技等百亿元市值以下的股票；景林资产一季度也新进了苏州固锝、中鼎股份等中小市值公司；聚鸣投资一季度则新进蒙娜丽莎、和林微纳。

从业绩表现来看，百亿级私募“看中”的中小市值标的大多数表现亮眼。

比如，和林微纳一季度业绩数据显著高于此前招股说明书的业绩预告。公司一季度实现营业收入9024万元，同比增长134.05%，实现归母净利润3396万元，同比增长221.49%。中鼎股份一季度实现营收32亿元，同比增长27%，实现归母净利润2.4亿元，同比增长45%。

聚鸣投资表示，经过春节后的一轮下跌，市场分歧开始加大，整体体现出无主线的状态。在疫情缓解的大背景之下，流动性大概率会边际收紧，所以依靠估值扩张上涨的阶段过去了，需要更关注分子端谁的增速更快。后续要对高估值依然保持警惕，充分注重增速和估值的匹配性，兼顾远期空间和短期估值匹配度，争取通过自下而上的选股来获取收益。

减持高估值、业绩不达预期品种

百亿级私募的加仓动作被视为个人投资者的“作业本”，其减持方向也备受关注。

上市公司定期报告显示，截至去年底，礼仁投资旗下的卓越长青基金持有长城汽车1000万股，持仓市值为3.78亿元。而在长城汽车的一季报中，卓越长青基金已经不在前十大股东之列，减持数量超过210万股。

从长城汽车的股价走势来看，2020年四季度礼仁投资新进长城汽车，当季其股价涨幅就超过97%，不过随着大市值标的陷入调整，长城汽车一季度跌幅也接近20%。另外，长城汽车一季报显示，公司一季度实现营业收入311.17亿元，同比增长150.62%，实现净利润16.39亿元，而去年同期亏损6.5亿元。

有业内人士透露，考虑到去年同期疫情影响下的低基数因素，这一业绩低于市场此前的普遍预期。

高毅资产和景林资产也对部分标的采取了减持操作。冯柳管理的高毅邻山1号远望基金减持大华股份2300万股，景林全球基金减持225.55万股。

大华股份一季报显示，公司一季度实现营业收入51.14亿元，同比增长46.06%，实现归属于上市公司股东的净利润3.48亿元，同比增长9.33%。

（来源：上海证券报）