行情中心 沪深A股 上证A股 深证A股 创业板 科创板 板块行情 基金
基金行情
盯盘 研究所 开户大厅
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 科技龙头指数 周期龙头指数 大消费龙头指数

平安证券:基金持仓环比下降 银行板块延续低配状态

2021年10月28日 17:44 来源:平安证券
评论数(0

Q3银行板块整体持仓环比下降。截至2021年10月27日,A股基金2021年3季度报告披露完毕,根据统计,Q3包括股票型、混合型在内的主动管理基金配置银行板块比例环比下降48BP至2.51%,继续处在历史低位,且参照板块在沪深300的流通市值占比情况来看依然低配14.5%,依旧处在深度低配状态。

我们认为Q3板块配置环比下降除了与市场风格分化的延续有关之外,更多归因于投资者对经济下行和个别房企信用风险的担忧,但行业的基本面仍然保持稳健性,从银保监会披露的银行3季度经营数据和几家银行的3季度业绩来看,行业经营与资产质量表现均好于市场预期,盈利延续高增长。

重仓股阶段性承压,股份行持股比例明显下降。从个股的仓位来看,行业的基金重仓股减仓明显,大行中工行、建行、农行主动管理型基金仓位分别环比下降5BP/2BP/1BP,中行、交行、邮储仓位环比持平。股份行中招行、兴业、平安仓位分别下降15BP/10BP/13BP。中小行整体仓位震荡下行,宁波、南京、江苏仓位分别下降3BP/1BP/1BP,值得注意的是,部分经营业绩表现较好的区域行获主动管理型基金逆势小幅加仓,如成都、常熟、苏农,Q3仓位较Q2均环比提升1BP。

投资建议:

经营保持稳定,看好估值修复延续。近期银行板块有所反弹,一方面监管密集表态维护房地产市场平稳健康发展,保持房地产信贷平稳有序投放,市场此前对房企信用风险的悲观情绪有所修正,结合银保监会披露的三季度行业经营数据,板块资产质量仍保持稳定。另一方面,进入三季报披露期,从已披露银行的经营数据来看,整体基本面保持平稳,业绩表现稳中向好,强化了市场的信心。

站在当前的时间点,板块静态估值仅0.67x,仍处在历史绝对低位,安全边际充分,建议继续关注四季度市场风格切换带来的估值修复行情。

个股方面,推荐:

1)以招行、宁波为代表的体制机制灵活、负债端具备竞争优势的银行;

2)以兴业、邮储为代表的低估值品种。

风险提示:

1)经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升;

2)利率下行导致行业息差收窄超预期;

3)外部风险抬升。

(来源:平安证券)

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

点赞(0)
收藏

推荐阅读

声明:用户发表的所有言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。

《九方智投用户互动发言管理规定》
发布
全部评论(0)

暂无评论

赶快抢个沙发吧

股市直播

慧直播

直播精选
进入直播间

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈

热门股圈

扫码关注

九方智投公众号

扫码关注

九方智投微博

头条热搜