丨历史或将重演！

2月3月，是政策密集下方的主要时间段，不仅是因为地方两会陆陆续续召开，同时3月初也将迎来定调全年工作基调的重磅会议“两会”，因此这个时候，政策关联度较高的行业，往往会获得资金潜伏布局，而顶层设计方案就是其中最重要的预期催化因素。

历史上顶层方案催化出一波强势的主升浪行情，例如2019年新能源汽车顶层方案下发，随后新能源车板块大涨222%，同时板块内也走出诸多翻倍股。

同时从指数走势来看，当前氢能源板块在回踩至前期支撑位附近，获得了比较明显的支撑，而历史数据证明，在这之后往往更加容易形成一波反弹行情，因此当前位置值得我们重点关注。

丨氢能源，将迎来关键时间点！

丨强势品种深度梳理

美锦能源

1)焦炭龙头，战略转型氢能，目前已经完成氢能全产业链布局。

2)焦炭主业量价齐升，业绩同比大增：公司二季度实现归母净利润6.13亿元，同比增长406.09%，环比一季度下降3.77%。公司业绩同比大幅增长，一方面因为上半年煤炭、焦炭价格高位运行，另一方面公司年产385万吨的华盛化工项目中的焦炭项目已全部投产，主要产品产量较上年同期有所增加。

3)焦炭景气回升，公司产能扩张：据公告，2020年华盛化工年产385万吨焦化技改升级项目7.65米顶装焦炉已开始装煤投入生产并出焦，公司焦化产能扩大至715万吨/年。此外公司新建年产600万吨内蒙古美锦项目，正式开工奠基，公司焦炭年产能直接跃升至1315万吨（其中在产715万吨/年）。

4)氢能业务有望迎来快速发展期：目前公司已经搭建了氢气的“制储运加”氢能供应体系、“膜电极-燃料电池电堆-燃料电池动力系统-燃料电池商用车整车”氢能车辆制造体系，以及氢能示范应用三大体系，并复制成熟的广东氢能发展模式在山西晋中、山东青岛、浙江嘉兴积极落地氢能产业园。随着城市群的落地，氢产业发展有望加快，公司氢能业务也有望进入快速发展期。

京城股份

1)氢能布局：公司作为国内老牌气体储运龙头（工业气瓶国内市占率50%以上），在装备技术研发及制造方面具有多年积累的丰富经验，公司已完成70MPa高压氢燃料车用储气瓶的开发，打破了国内70MPa储氢瓶的技术瓶颈，率先实现产业化。

2)国企改革预期：北京京城机电控股集团旗下其有27家装备制造业企业，其中，14家合资公司，1家上市公司，3家科研院所和学校。产业包括拥有数控机床、气体储运、环保产业、新能源、火力发电、工程机械等六大业务板块，客户已经遍及全球70多个国家和地区。公司作为京城机电控股集团旗下唯一的上市平台，且实际控制人为北京国资委，资产注入预期较强。

南网科技

1)氢能布局：公司参股公司慧氢能源主营燃料电池的应用系统的集成、研发、生产等，此外公司已经组建了波浪能及氢能战略型项目团队，拥有专利《基于树状流道结构的氢燃料电池双极板》、《一种氢燃料电源车及其车载氢燃料电池》、《一种氢燃料电源车及车载储氢系统》，在研项目《电力用氢能备用电源及其测试平台关键技术研发项目》相关技术成果将达到国内领先水平。

2)公司先后承担了全球首例由电化学储能系统黑启动9F级重型燃机项目；承担了全球首个±10kV、±375V、±110V多电压等级多端交直流混合配电网项目实施；联合承担国家重点研发计划“兆瓦级高效高可靠波浪能发电装置关键技术研究及南海岛礁示范验证”项目。

3)智能设备方面，公司自主研发的“配用电统一操作系统——丝路InOS”，实现了智能配用电终端操作系统的国产替代，相关技术达到国际领先水平；公司无人机团队首创“慧眼”超低空无人机全自动巡检网，国内第一个实现省级规模输变配无人机网格化联合巡检。

参考资料：

2021-12-06-开源证券-美锦能源-000723.SZ-公司首次覆盖报告：焦炭业务高成长，延伸布局氢能产业链

2022-02-10-中泰证券-京城股份-600860.SH-氢能及燃料电池行业系列报告（一）之氢能篇：氢风徐来，海阔天空（行业）

2022-02-20-光大证券-南网科技-688248.SH-电力设备新能源行业新型电力系统（储能+电网）周报：看好储能板块反弹机会，政策催化下行业持续高速增长（行业）