今天的股市依旧是整体震荡整理，但研报菌认为出现了一些变化，创业板领涨各大股指，而沪指开始下跌。目前大小指数分化并且表现不同，这说明市场并没有形成统一合理。近期一直是大部分个股调整的状态，而少数权重股苦苦支撑指数。在这样的情况下还是要以控制仓位，多看少动为主。

近期的行情比较沉闷，大家也可以多多交流，看到了大家回复的笑脸研报菌也不知道大家到底是赚钱的大笑还是无奈的苦笑，股市有波动留言有真情，大家近期有什么想要对研报菌说的都可以畅所欲言，研报菌也会认真仔细的精选一些有代表性的留言回复。

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

供需紧张助推景气度上行！这个品种价格涨幅创两年来新高？

有机硅品类繁多，是国民经济生活中不可或缺的化工材料，被誉为“工业味精”。产业链分为原料、单体、产品三个环节，下游产品主要集中在硅橡胶等领域。

11月9日，中天东方氟硅材料有限公司发生火灾事故，导致公司生产装置处于停车状态，叠加中天氟硅原有的5万吨DMC（有机硅行业重要单体）装置已于上周停产检修，此次事件对原来就处于涨价的有机硅市场进一步形成冲击，加剧了行业短期供需的紧张态势。

据百川资讯，有机硅产品价格自8月初迎来持续上行，DMC华东市场价格从7月底的15500元/吨攀升至11月9日的23000元/吨，涨幅达48.4%，创两年来新高。

一方面由于9-11月为有机硅传统旺季，冷冬预期下，秋冬季面料需求增加及印度纺服订单转移等因素带动有机硅纺织助剂转好，低库存下的有机硅景气快速回升。另一方面，由于欧美疫情反复，医疗卫生、家居用品等下游领域对高温硅橡胶的需求也大幅增加。

目前，全球有机硅产能增量主要来自中国，占比50%以上。2019年底DMC产能达150万吨/年，CR5达73%，行业集中度较高。近期由于下游行业需求旺盛，行业开工率达到了87%的高位，但仍难以满足市场需求。本次火灾事件预计将进一步加剧供需紧张，目前多数生产企业封单不报价，有机硅价格有望持续看涨。

国内上市公司方面，合盛硅业是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一，工业硅产能国内排名第一，有机硅产能排名第三。作为产业链一体化的有机硅龙头企业，现有有机硅单体产能56万吨/年，在建有机硅单体产能20万吨/年，行业龙头地位突出。

另外，新安股份作为我国第二大有机硅单体生产企业，拥有有机硅单体权益产能49万吨/年，其中15万吨/年新产能11月初达产，充分受益于本轮有机硅价格上涨。东岳硅材是中国第四、全球前十的有机硅企业，具备年产30万吨的有机硅单体产能。

Ⅱ

背靠家电疫苗冷链两大风口，国企改革有望焕发这家公司新生机！

长虹美菱：公司叠加近期火热的家电+疫苗冷链+低价股概念，控股股东是绵阳市国有资产监督管理委员会。是中国重要的电器制造商之一，拥有合肥、绵阳、中山和景德镇四大国内制造基地，印尼和巴基斯坦两大海外制造基地。目前，公司已基本完成了综合白电的产业布局，覆盖了冰、洗、空、厨卫、小家电等全产品线，同时进入生鲜电商、生物医疗等新产业领域。

标签：小市值、低价股、国企改革、家电、疫苗冷链

看点：

① 子公司主营疫苗冷链，智慧疫苗解决方案

公司控股子公司中科美菱主营超低温冷冻存储箱，疫苗冷藏箱，血液冷藏箱等产品，推出了相应的智慧疫苗解决方案，可实现包括疫苗种类、冷链温度、厂家、有效期，接种人等信息在内的全流程电子追溯。

② 内销承压出口支撑，收入盈利逐步恢复

内销业务压力加大，出口实现同比增长。新品类保持良好的增长态势。上半年出口业务收入实现同比正增长，尤其疫情在海外的蔓延，更是催化了冰箱出口订单的双位数增长（推算增速在20%左右）

③ 产品结构调整，毛利率有望提升

公司销售费用和管理费用率分别同比增长。销售费用率的提升主要系新品初期较高的推广投入，费用率计提较高，在原材料成本上涨趋势放缓的背景下，公司通过内外销产品结构的升级和调整带动毛利率的稳步提升。

④ 国企改革再现政策利好，公司有望受益

10月12日国务院政策例会，介绍了实施国企改革三年行动推动国有企业改革发展有关情况，支持国有企业和民营企业兼并重组成为重要亮点。三年行动聚焦积极稳妥推进混合所有制改革、激发国有企业的活力、推动一系列国企改革专项行动落实落地等八个重点任务，积极稳妥地推进混合所有制改革过程中，合理设计和优化股权结构，鼓励引进战略投资者，与民营企业、中小企业不断深化合作。

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参考资料：

1、20201110-华泰证券-基础化工：有机硅，供需格局改善，事故加剧紧张

2、20201110-首创证券-化工：有机硅价格持续上涨，关注板块投资机会

3、20200331-光大证券-长虹美菱（000521.SZ）：2019年年报点评，冰箱盈利稳步提升，竞争加剧空调亏损

4、20200816-光大证券-长虹美菱（000521.SZ）：2020年中报点评，内销承压出口支撑，收入盈利逐步恢复